國邦醫藥(605507.SH)股價今日（16日）跳空低開，盤中一度跌超7%，收盤跌6.23%，報24.25元，股價創逾四個月新低，總市值135.51億元（人民幣，下同）。

　國邦醫藥於昨日公布的2026年第一季度財務報告顯示，該公司營業收入為15.21億元，同比增長5.61%。歸屬於上市公司股東的淨利潤為1.61億元，同比減少25.28%。歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤為1.51億元，同比減少26.08%。基本每股收益為0.29元。

　分析指出，國邦醫藥近期股價大幅下挫，核心因素為其一季報業績不及市場預期，儘管該公司營收實現小幅同比增長，但歸母淨利潤、扣非淨利潤均出現大幅同比下滑，盈利端顯著承壓，呈現典型增收不增利格局。

　盈利惡化的核心根源在於綜合毛利率大幅回落，該公司Q1 毛利率23.06%，同比下降3.37個百分點，環比下降0.44個百分點；淨利率為10.53%，較上年同期下降4.35個百分點，較上一季度上升0.82個百分點。分析指出，原料藥板塊議價能力減弱，成本管控與產品定價無法形成有效對沖，直接壓縮企業盈利厚度，盈利質量明顯弱化，是基本面最大隱患。

　資料顯示，國邦醫藥集團股份有限公司位於浙江省新昌省級高新技術產業園區興梅大道60號，成立日期1996年3月29日，上市日期2021年8月2日，公司主營業務涉及醫藥及動物保健品領域相關產品的研發、生產和銷售。主營業務收入構成為：醫藥57.80%，動保41.46%，其他(補充)0.40%，其他0.34%。

　行業競爭層面，該公司主營化學原料藥、獸用原料藥等核心業務。分析認為，當前行業整體面臨產能過剩、同質化競爭加劇的格局。行業供給過剩導致產品價格持續承壓，同時集採政策影響逐級向上游傳導，行業整體進入弱周期階段，板塊估值與業績同步承壓，進一步拖累個股表現。（記者 朱輝豪）

　頂圖來源國邦醫藥微信公眾號