高盛發表研究報告指出，2026年第一季度香港實質GDP按年增長5.9%，按季經季節性調整（非年化）增長2.9%，大幅高於市場預期。GDP增長主要來自庫存累積及私人消費強勁增長。該行認為庫存補貨帶來的提振屬暫時性，並可能出現反轉。反映第一季度強於預期的數據後，該行將2026年全年實質GDP增長預測上調至4.6%，之前預測為2.4%。

　根據初步數據，2026年第一季度私人消費按年增長5%，對按年整體GDP增長貢獻3.3個百分點。政府消費於2026年第一季度按年增長2.9%，對按年整體GDP增長貢獻0.4個百分點。投資增長對按年整體GDP增長貢獻11.2個百分點。固定資本形成總額於2026年第一季度按年增長17.7%。

　外部方面，2026年第一季度進口增長快於出口增長，導致商品貿易赤字擴大。具體而言，商品出口增長由2025年第四季度的按年15.4%升至2026年第一季度的23.8%，商品進口增長由2025年第四季度的按年18.2%升至2026年第一季度的29.9%。商品貿易赤字擴大對按年整體GDP增長拖累9個百分點。服務出口增長由2025年第四季度的按年4.7%放緩至2026年第一季度的3.5%，服務進口增長由2025年第四季度的按年3.7%升至2026年第一季度的3.9%。服務貿易對按年整體GDP增長貢獻0.1個百分點。（記者 林德芬）