全球首富馬斯克旗下SpaceX周二(23日)發行250億美元公司債，雖然債券獲得投資評級，但市場反應謹慎。彭博報道，SpaceX的10年期債券定價，較同期美國國債孳息率高140個基點，較同樣為「BBB」評級債券平均利率高出40個基點。

　　SpaceX周二股價一度跌破上市首日開市價150美元，低見147.11美元，跌4.8%，市值一度跌穿2萬億美元，全日收市報156.11美元，升約1%。

　　該批優先無擔保債券分為5、7、10、20及30年期。消息人士指，今次發債高峰期吸引近900億美元的認購，但最終定價時降至730億美元，相當於發行規模近3倍，低於今年高評級債券平均約4倍的水平。

　　消息人士續指，本次債券發行中需求最旺的是年期最短、風險最低的部分票據，這種需求偏好反映出投資者擔憂SpaceX的現金流狀況。標普全球評等評級機構預測，到2030年SpaceX仍會以驚人速度消耗資金，且明年消耗速度將大幅上升。SpaceX的收入預計將錄得增長，但不及支出增長速度。

　　報道認為，SpaceX今次發債是馬斯克為了降低利息負擔，因為馬斯克在2022年以高息債務收購前稱為Twitter的X，以及人工智能初創xAI去年為補充現金而發行「垃圾級」的高息債券和貸款。如果兩者不是併入SpaceX，今年就要為總共175億美元負債支持約18億美元利息。如今，SpaceX發行250億美元債券，每年利息反而降至15億美元。

　　xAI去年收入僅32億美元，營運虧損高達64億美元，虧損遠高於2024年的16億美元。換言之，今次債券發行很大程度是基於於SpaceX其他業務的強勁表現。