英國切斯特大學金融科技及數據分析教授 梁港生

      人口老化，「銀髮經濟」於是成為顯學，銀行研究退休產品，保險公司談年金，基金公司研究長者如何把一生積蓄慢慢變成現金流。

      這當然合理。然而，金融市場若只看到人生的黃昏，卻忘記人生的清晨，也未免有點奇怪。既然一個六十歲的人值得有專門設計的金融產品，那麼一個六個月大的嬰兒，為什麼沒有？

      嬰兒當然不懂投資。他不知道恒生指數，也不知道債券孳息率，甚至不知道一萬元與十元有什麼分別。但嬰兒擁有一項華爾街億萬富豪都買不到的資產：十八年時間。

      英國很早便看見這個市場。當地設有 Junior ISA，十八歲以下兒童可以持有專門的免稅儲蓄或投資賬戶，父母、祖父母甚至其他人都可以替孩子供款。賬戶中的資產屬於孩子，但通常要到十八歲才能自行提取。這個設計看似普通，其實背後是一種十分成熟的金融觀念：兒童不是沒有資產管理需要，只是投資決定暫時由成年人代為作出。

      美國則更加直接。529教育儲蓄計劃，本質上就是父母預先為孩子未來教育開支建立一個具有稅務優惠的投資賬戶。孩子可能還在幼稚園學寫自己的名字，父母已經開始為十五年後的大學學費配置資產。這不是因為美國父母特別熱愛金融，而是因為美國大學學費昂貴得足以令人提早十五年感到恐懼。市場永遠是最現實的老師：當一項未來開支足夠龐大，人便自然學會長期投資。

      香港則有一種很有本地特色的兒童投資文化。孩子滿月，長輩送金器；農曆新年收到利是，父母說「幫你存起來」；到了中學，開始買儲蓄保險；準備出國讀書時，才忽然發現十八年的學費通脹，原來比孩子長高的速度更加驚人。香港家庭其實從來都有為下一代累積財富的傳統，只不過這種累積很少被視為一個完整的金融市場。

      從商業角度看，兒童投資市場還有一個金融機構極難抗拒的優點：客戶關係可以長達幾十年。今天替一名兩歲孩子開設賬戶，一旦服務做得好，他十八歲後可能轉為自己的投資賬戶，二十五歲申請按揭，三十歲購買保險，四十歲開始替自己的孩子投資，最後六十歲又成為銀髮金融客戶。銀行業最昂貴的成本之一，是獲取新客戶；一個從出生便建立的金融關係，理論上可以維持一生。