當前本港強積金、公職退休金、企業私人公積金投資清單全面排除數字資產。致力於數字資產管理前沿實踐的企業潘渡有限公司(Pando Finance Limited)創始人兼行政總裁任駿菲稱，數百萬基層打工者養老資金僅能投資傳統股票、債券、現金等，無法分享全球數字經濟長期增長紅利。她認為，五年規劃需要摒棄「一禁了之」的保守思路，建立適配養老資金長線增值與分散風險訴求的數字資產投資框架，平衡市民財富增值需求與養老資金安全紅線。

   任駿菲表示，數字資產雖然具有較高的價格波動性，但其與傳統股票、債券等資產的相關性極低。根據現代投資組合理論，將其作為另類資產進行跨周期分散配置，能有效提升投資組合整體的風險調整後收益（夏普比率）。

   然而，目前香港養老體系存在一刀切式限制，形成「養老渠道完全禁止、散戶自主裸奔投機」的二元困境。一方面，市民養老資產配置單一，長期難以抵禦通脹侵蝕。另一方面，普通打工者若想參與數字投資，只能通過海外或本地零售平台自主交易，缺乏專業機構的風控與「合格托管人（Qualified Custodians）」保障，極易遭遇交易平台倒閉、黑客攻擊、私鑰遺失等致命風險。

   「允許退休金在嚴格合規的前提下配置加密資產與穩定幣，是香港民生金融升級的關鍵一步。打破高門檻傳統投資壁壘，讓普通打工者毋須大額本金即可借助長線養老產品分享數字經濟發展紅利。同時，透過專業機構的統一管理與冷熱錢包隔離技術，能最大程度免除散戶直接持幣的資產安全隱患。」任駿菲說。

   引入「微比例配置」平衡財富增值與安全紅線

   任駿菲強調，普惠開放絕不等同於放鬆監管，絕不能將高波動的數字資產混入保守型養老基金中。她建議當局在五年規劃中提出修訂強積金法規，引入國際先進的「微比例數字資產配置策略」。

   首先，當局應推出分級限額數字資產投資組合，在強積金的「進取型」子基金或專設的「另類投資」子基金中，允許納入極小比例的數字資產。單一強積金計劃整體的數字資產敞口應嚴格控制在1%至最高5%以內，並強制高風險資產佔比隨着供款人年齡的增加而自動下調或清退。

   其次，實行最嚴格的標的正面清單與託管制度。僅允許投資於具備100%高流動性法定貨幣儲備的合規穩定幣，以及受證監會監管的虛擬資產ETF；強制要求使用持牌的合格託管機構進行資產的物理隔離（冷錢包存儲）。同時建立動態負面清單，嚴禁任何養老資金參與槓桿衍生品、無儲備算法穩定幣及高投機性的迷因幣（空氣代幣）等高風險標的，切實守護市民的養老積蓄。(文：黃兆琦 / 圖：馮瀚文)

   頂圖：任駿菲倡議，港府透過五年規劃建立適配養老資金低風險訴求的數字資產投資框架，平衡市民財富增值需求與養老資金安全紅線。