9月2日，A股市場早盤震盪調整，創業板指走勢較弱。滬深兩市半日成交額1.21萬億，較上個交易日縮量1403億。盤面上熱點較為雜亂，全市場近4000隻個股下跌。從板塊來看，軍工板塊逆勢走強，內蒙一機2連板，建設工業、長城軍工漲停。電網設備板塊震盪反彈，太陽電纜、神馬電力漲停。PCB概念表現活躍，沃特股份5天4板，山東玻纖漲停。互聯金融概念日內震盪回升，恆寶股份2連板。光纖概念盤中震盪拉升，杭電股份漲停。下跌方面，農業板塊震盪調整，登海種業觸及跌停，華綠生物、康農種業、秋樂種業紛紛下挫。截至收盤，滬指跌0.82%，深成指跌1.71%，創業板指跌2.18%。

　機構觀點

　國海證券：推薦半導體製造、設備、材料以及國產算力

　國海證券研報表示，結合英偉達業績會指引及產業鏈跟蹤，AI算力建設對於電子製造資源的擠占效應仍在蔓延中，晶圓代工、存儲、PCB、被動元件、模擬晶片等多個環節的景氣度持續走高，近期MLCC、PCB環節的價格再度大幅上調，展望2027年「漲價鏈」依然是有較強業績支撐的高勝率方向。與此同時，一方面以「韜定律」為象徵的科技自立自強、產業鏈自主可控有望成為近期市場主旋律；另一方面，結合中芯國際2026年二季度少數股東權益的大幅改善以及以華為昇騰為代表的算力卡明年快速增長的預期，國產算力產業鏈2027年的業績彈性有望彰顯，繼續推薦半導體製造、設備、材料以及國產算力。

　中金：開源模型促進生態繁榮，帶動雲廠商、FDE、應用廠商需求提升

　中金公司研報指出，開源模型基於高性價比+高智能水平，獲得海內外用戶的廣泛認可，開源模型調用量趨勢性提升。據估算，今年海外開源模型收入將達到百億美元，而2027年全球開源模型調用量佔總Token量50%—70%，價值量將達到大模型市場的12%—30%。開源模型促進生態繁榮，帶動雲廠商、FDE、應用廠商需求提升。開源模型整體生態參與方眾多，算力硬件、雲廠商、推理調優平台、聚合/應用平台都將參與其中，開源模型的技術進步也將帶動相關參與方的商業化兌現。其中，雲廠商部署開源模型帶來的價值量提升，FDE也在開源模型部署和理解企業工作流需求之間起到重要作用，應用廠商則是在開源模型的推動下提升創新能力和滲透效率，後續隨着應用端TAM的擴大，又會反哺開源/閉源模型產業鏈的發展。