據港交所官網，近日，廣州文石信息科技股份有限公司（簡稱「文石信息」）更新招股書，繼續衝刺港股IPO，中信建投國際擔任獨家保薦人。

　根據申請文件，文石信息的智能硬件設備分為高速閱讀器和生產力平板兩大類別，均搭載自研開放式作業系統BOOX OS。根據弗若斯特沙利文的資料，按2025年的零售價值計，公司在知識專注型生產力工具市場中位列中國最大、全球第二大知識專注型生產力工具品牌。

　財務數據顯示，2023年、2024年及2025年，公司收入分別為8.036億元、10.175億元和11.282億元；同期年內利潤分別為1.241億元、1.212億元和1.307億元。2026年上半年，公司收入為5.736億元，較上年同期的5.342億元增長7.4%，期內利潤為5327萬元。

　從收入結構上看，今年上半年，公司高速閱讀器收入跌52.8%，銷量下滑42.8%，毛利率從35.8%降至26.2%；生產力平板雖然增長32%，但平均售價從2398元降至1869元，靠低價小尺寸產品走量，毛利率同步下滑。

　更關鍵的是，公司期內收入增長主要靠「轉售第三方製造晶片」貢獻了5570萬元，占當期收入近10%。剔除晶片轉售，公司實際主業收入增長有限。

　在生產與供應鏈方面，公司營運位於廣州南沙的生產及組裝設施，採用混合生產模式，將PCBA的SMT等資本密集型及標準化流程外包予合資格第三方製造商。2023年至2025年，公司南沙生產基地的產能利用率分別為88.2%、93.8%和88.0%。

　供應商方面，公司對電子墨水屏供應商元太科技工業及其聯屬公司存在依賴，往績記錄期間各期間向其採購金額佔總採購成本的比例分別為29.1%、28.1%、21.7%和12.9%。公司表示，電子墨水產品關鍵上游原材料供應高度集中，元太科技工業在全球電子紙顯示器所用電子墨水材料市場中佔據主導地位，2025年市場份額約90%。

　申請文件同時披露了公司面臨的若干風險因素，包括市場競爭激烈、知識專注型生產力工具需求增長的不確定性、對有限數量供應商的依賴、品牌形象維護、經銷商管理、國際擴張成本以及美國關稅政策變動等。

　此外，公司部分租賃物業存在實際用途與相關業權證明文件所載指定用途不符、租賃協議未向相關機關登記等不合規情形。公司還披露，往績記錄期間部分員工的社會保險及住房公積金未完全按照規定繳納。