今年開建項目或超萬億

　　【香港商報訊】國家發改委會同財政部、交通運輸部昨日發布《鐵路發展基金管理辦法》(下稱《辦法》)，規定中國鐵路總公司(下稱中鐵總公司)作為政府出資人代表，以及鐵路發展基金主發起人，積極吸引社會投資人，依照《公司法》通過約定和承諾共同發起設立中國鐵路發展基金股份有限公司(下稱鐵路基金公司)。《辦法》未披露鐵路基金總規模，但規定存續期為15-20年，主要用於國家批准的鐵路項目資本金，不低於基金總額的70%，其餘資金投資土地綜合開發等經營性項目，提高整體投資收益。

　　超七成投資鐵路

　　過去半年，中國鐵路總公司3次調高鐵路投資規模，從年初計劃的6300億升至8000億元，新一輪鐵路投資建設已經鋪開。哈爾濱至佳木斯鐵路、杭州至黃山鐵路、額濟納至哈密鐵路等多條線路近日先后開工建設，未來數月還將有13條鐵路逐一開工。

　　由於新項目激增，目前鐵路投資總招標金額已達1.35萬億元。有分析人士預計，即便鐵路總公司不再繼續上調投資計劃，鐵路投資總額年內也有望逼近或超過1萬億元。日趨膨脹的投資背后需要強大的融資能力，鐵路發展基金便應運而生。

　　《辦法》明確，中鐵總公司作為中央政府的出資人代表，是基金公司的普通股股東。并要求，鐵路發展基金要遵循市場經濟規律，吸引社會資金投入，擴大鐵路建設資本金來源，圍繞國家發展規劃目標，主要投資國家批准的鐵路項目。

　　《辦法》顯示，中鐵總公司與社會投資人簽訂出資人協議，確定雙方的權利、責任、義務，管理基金公司，保證社會投資人按約定取得穩定合理回報。社會投資人作為優先股股東，不直接參與鐵路發展基金經營管理。

　　《辦法》指出，投入鐵路發展基金的中央財政性資金，記作中鐵總公司的國家資本金，資金來源包括鐵路建設基金、中央預算內投資、車輛購置稅。

　　計劃撬動2至3倍社資

　　《辦法》還披露，投入鐵路發展基金的中央財政資金，記作中國鐵路總公司的國家資本金，資金來源包括鐵路建設基金、中央預算內投資、車輛購置稅。

　　據此前媒體披露的初步設計，鐵路發展基金每年有鐵路建設基金400億元、車購稅150億元、中央預算資金200億元，共計750億元的公共資金作為引導資金，計劃撬動2至3倍的社會資本，形成每年2000億元至3000億元的規模。

　　上海金融與法律研究院執行院長傅蔚岡指出，如果其他的投資人無法參加鐵路基金的日常管理，那意味著這個基金和以往的銀行借款或者債券市場融資并沒有多大區別。

　　且以「穩定合理回報」作為吸引社會公眾投資的鐵路發展基金，實質上是一種借款，而不是投資。他質疑，若鐵路發展基金如只是一個以基金為名的長期借款，那它是否能夠擔當起鐵路建設發展的重任?

　　趙堅：不宜再大建高鐵

　　北京交通大學經濟管理學院教授趙堅認為，在既有高鐵運力未充分發揮、高鐵債務居高不下的背景下，中國不宜再繼續大規模高鐵建設，而應進一步優化交通運輸結構，重點發展城際通勤鐵路和貨運鐵路。

　　趙堅指出，中國高鐵目前已經建設了1萬餘公里，是世界上建設高鐵里程最長的國家。目前，已建成的高鐵項目運力還未被充分發掘利用，如果繼續大規模修建高鐵，將造成重复建設和資源浪費。目前，中國的高鐵負責已經達到3萬億元左右，全部由國家財政承擔。趙堅認為，從長期來看，全國除了京滬高鐵將達到盈虧平衡之外，其他高鐵線路都可能處於長期虧損狀態。如果繼續大規模高鐵建設，鐵路債務勢必越築越高，高鐵虧損也會越來越嚴重。