臨近年末，多家券商近日密集發佈投資策略預測新一年股市。看好上證指數2015年有望重上3000點，成為這次券商年度預測的最大特點。

　　今年4月跌至2000多點令投資者悲觀之際，國泰君安大膽預測二季度上證指數將有400點以上反彈空間。11月26日，國泰君安在2015年投資策略會上繼續高舉看多的大旗，稱2015年上證指數上看至3200點附近。國泰君安首席經濟學家林采宜(微博)甚至提出“賣掉房子買股票”，建議增加股票和權益類資產配置比例，降低黃金和儲蓄存款類資產的配置比例，降低房地產類的資產品種配置比例。

　　同樣看好A股重上3000點的還有申銀萬國。申銀萬國發佈2015年A股投資策略報告認為，市場主線將由存量博弈轉變為增量資金推動，2015年上證指數將上破3000點。瑞銀證券研究副主管、首席策略分析師陳李最新表示，明年一季度，上證指數能上漲到2900點、滬深300指數上漲到3000點，相比目前依然有10%以上的上升幅度。高盛在近日舉行的2015年股市展望會議上稱，看好明年A股多於H股，預計滬深300指數目標3000點，上升空間達16%。另外，中金公司預測2015年有望實現“股債雙牛”，2015年A股年度收益達到20%左右。

　　雖然券商的年度預測經常“大跌眼鏡”，預測點位有時相距甚遠。特別是股市暴漲暴跌的時候，券商年度預測容易不“靠譜”。然而，券商在2013年末幾乎一致唱多，對A股2014年反彈的期盼沒有落空。申銀萬國當時發佈的2014年投資策略報告標題為“梅花香自苦寒來”，預測2014年股市上行，上證指數2014年核心波動區間為2000至2600點。如今，上證指數已經如願重攀2600點，11月27日收盤2630.49點，再創本輪行情新高。如果說一年前熊市陰影下預測2600點需要膽略，懷疑者甚多，那麼，在A股反彈至2600點基礎上預測3000點，更容易找到支持者。

　　從目前的2600多點升至3000點，上證指數需要再有15%左右的漲幅。倘若人氣繼續回升與場外資金不斷流入，15%漲幅不能說是太大奢望。本週一，7只新股同時申購共凍結7371.35億元，平均每家凍結資金1053.05億元，再度刷新紀錄。面對火爆的一級市場，二級市場還能放量上漲，表明投資者信心較前期明顯提振。

　　假如攀上3000點，對滬市仍屬估值修復的範疇。上交所資料顯示，滬市11月26日平均市盈率為12.75倍，與2012年5月末12.67倍的平均市盈率較為接近，而2012年5月末上證指數為2372.23點。換言之，當前2600點左右的滬市相當於2012年5月份2370點左右的市盈率水準。上證指數之前一次收於3000點以上是2011年4月22日，當日收盤3010.51點。2011年4月末上證指數收盤2911.51點，滬市平均市盈率22.74倍。即便上證指數重返3000點大關，不會使滬市平均市盈率重攀22倍。在估值水準仍不高的情況下，券商面對市場人氣顯著高漲，喊出2015年奔向3000點更有底氣。

　　3000點大關看似近在眼前，卻不可忽視短線持續走高後容易發生震盪。股市上漲不能過於指望一氣呵成，2600多點奔向3000點的道路很可能是曲折的。例如，申銀萬國提醒，年內A股市場波動率大幅上升，階段性回撤幅度將可能會超過200點。

　　本周A股連續4天上漲，滬市日成交金額均大於2800億元。27日滬市成交3389.6億元，超出11月11日創歷史紀錄的3313億元。一旦股指繼續向上攀登，相同水準的換手率會帶來成交量進一步放大。資金面能否得到保證，真正如券商所願轉入持續的增量資金推動階段，將是大盤是否有望衝刺3000點的關鍵。從滬港通啟動一周多的情況來看，增量資金來源不能過於指望境外資金，還得主要依靠內地投資者。