2014年來到尾聲，倘若抓住了滬港通投資主題，賺得相當和味。展望2015年，建銀國際繼續唱好，中港股市受惠中國資本帳開放，明年有四大投資主題，包括貨幣寬松、深港通、國企改革和新絲綢之路。香港商報記者張威紅

 

　　大市：中港股市齊彈

 

　　又到年結時間，在滬港通下，2014年成績想必不會太差。展望來年投資環境，建銀國際昨日發表報告指，未來半年中港股市繼續反彈，恒指看26800點，潛在升幅一成三；A股看3500點，潛在升幅一成八。

 

　　支撐的理由是：流動性充裕，該行預期明年央行會下調利率1/4厘，及分別兩次下調存款準備金率；此外，滬港通運作日趨成熟，明年交投量會上升，A股雖累計不少升幅，惟市盈率仍不足12倍，對比國際水平處於低位；其三，市場資本帳開放逐漸明朗，預計深港通明年將有細則出臺。

 

　　主題一：貨幣寬松

 

　　具體的投資策略，該行列出四大投資主題，包括貨幣寬松、深港通、國企改革和新絲綢之路。貨幣寬松的結果是資產價格飆升，受惠板塊有股票經紀、保險和資產管理公司以及高槓桿企業，如地產開發商、航運等公司。

 

　　在此等板塊中，建銀推薦的個股分別是中信證券(6030)、中國信達(1359)、農業銀行(1288)、中海外(688)和中海發展(1138)。其中中信證券目標價為40元，距離現價潛在升幅37%，中海發展目標價6.48元，潛在升幅42%(詳見表)。

 

　　主題二：深港通

 

　　深港通方面，該行預計明年會落實，隨之將啟動B股退出機制。該行研究部董事總經理蘇國堅說，B股早已喪失集資功能，退出機制談論多時，雖有B轉H股機制，但實行該機制的股份不多，若深港通啟動，或將加快B股納入A股，做法可以是股換股。若投資者能抓住該機遇，或會帶來可觀的錢景，目前B股較A股折讓四至五成，獲利空間不俗。

 

　　主題三：國企改革

 

　　此外，國企改革勢必加速，實施的地區、標的將擴大。蘇國堅表示，今年中信集團和光大集團已經在改革路上，旗下控股公司股價表現卓越，他預計明年改革趨勢加快，而且範圍進一步擴張，從中央國企擴大至省市級國企，他看好中糧集團和粵海集團。據了解，目前內地有9萬間省市企業，正等待重組，或有資產注入、股權激勵等。

 

　　主題四：新絲綢之路

 

　　新絲綢之路讓基建、鐵路股一洗頹勢。該行預期明年將由更多合同落實，此舉將吸收國內的過剩產能、改善能源運輸安全及促進區域貿易。利好的板塊不少，除基建鐵路外，還有港口營運商、原材料、建築等。