櫥窗效應落幕，多間銀行人幣定存優惠落架，惟尚有銀行的存息高過貸息3厘。展望2015年，這種「蝕本」搶人幣現象會否持續，業界普遍認為，內地或有機會再減息，本港銀行高息搶錢潮難持續。香港商報記者 張威紅

 

　　去年11月17日，為配合滬港通更好的運行，金管局取消維持10年之久的兩萬元人民幣兌換限制，旋即掀起了銀行間競逐人幣浪潮。建行亞洲、滙豐、恒生、創興等銀行先后推出高息人幣存款優惠，年利率介乎6至7.5厘，其中建行亞洲以7.5厘稱冠，滙豐有6.5厘(詳見表)。

 

　　「兩萬元兌換限制取消后，客戶兌換人幣愈趨頻繁。」永隆銀行助理總經理兼零售銀行部主管鍾少權接受記者訪問時說，銀行為應付兌換潮，開始競逐人民幣資金。此外，站在銀行角度，滬港通實施后，人幣資金出路多了，銀行的投資回報相應提升，調升息率的底氣自然增加。

 

　　定存6厘以上搶短錢

 

　　「銀行其實在做蝕本生意，不可能持續。」一業內人士跟記者算了筆帳，目前人民幣貸款利率大約只有4厘，銀行給出6、7厘的存息，息差「反轉」高達3厘。以華僑永亨一星期短存為例，折合年利率高達6.8厘，但行業整體的貸款利率只有4厘左右，他認為這種蝕本生意做不長。

 

　　鍾少權同樣認為有蝕本意味，惟銀行搶的都是短錢，且對資金額度有要求，一般起存金額最低兩萬元，對銀行的息差影響并不大。根據本報搜集的資料，6厘以上的存期只有一星期，那些存款時間較長的，譬如3個月或6個月，息率最多3.5厘，1年期平均只有3厘。

 

　　此外，優惠推廣期有時限，如建行亞洲、豐和恒生優惠已落架，其中恒生1星期最高的6.38厘，減至5厘。目前只有花旗延長推廣期，日前將優惠期延長至本月底，創興則維持到2月底。由此推斷，此輪搶錢潮最多或維持到2月份。

 

　　展望后市，「年底櫥窗效應即將結束，加上農歷新年在即，貸款需求將逐漸轉向存款需求，存息戰將告一段落。」上述業內人士說，后續取決於人民幣投資回報，若回報有限，高息搶錢意義不大。他估計，內地資本市場將進一步放寬，如RQFII額度將縱橫擴大，深港通也將推出等，對今年人幣出路抱有信心。

 

　　港息有機會高於內地

 

　　此外，「要視乎內地息率政策，港銀才有相應反應。」鍾少權估計，內地貨幣政策有進一步寬松跡象，除減息外，非銀行金融機構同業存款和貸款納入存貸比等。若今年再放水，銀行高息競逐人幣的條件減弱。

 

　　內地減息究竟對港銀有何影響？可謂利弊參半。目前內地一年期存款基準利率只有2.75厘，即使銀行可上浮息率10%，年利率最高只有3.025厘，基本與港銀息率持平。若今年內地再減息，港銀息率有機會高於國內，屆時北上存錢這支歌仔可能「反轉」，將吸引內地資金來港做人幣定期。「港銀資金來源多了，高息誘錢的動力將減少。」上述業內人士說。

 

　　針無兩頭利，內地減息意味著貸息下調，中港兩地息差將進一步收窄，屆時內地赴港借錢的誘因將減弱。事實上，過去兩年內地經濟下滑，跨境貸款已經放緩，全年貸款增長約12%，低於2013年的16%。目前內地1年期貸息為5.6厘，兩地仍有約兩厘息差。