1月21日，萬達集團又宣佈了一起海外並購交易——出資4500萬歐元購買馬德里競技足球俱樂部(簡稱“馬競”)的20%股份，並進入俱樂部董事會。業內人士表示，從價格上看，萬達並購馬競真的好便宜：公司股權整體估值才只有2.25億歐元，約合16億人民幣。
值得關注的是，本次王健林所購得的20%股份並非由馬競現在的大股東出手，而來自於俱樂部的增資擴股計畫中擴出的股份。因此馬競通過這次交易，資本純增加了4500萬歐元。萬達並購馬競讓中國球迷，特別是中國的西甲球迷興奮不已。
此次，萬達並購馬競之舉，被各界稱之為抄底之作，究其原因有二：一方面，與去年馬雲出資12億購買恒大足球俱樂部50%的股權相比，從球隊的實力上來看，馬競的足球比恒大踢得好多了，而且馬競正處於風頭之上。另一方面，英超曼聯目前的市值是26億美元，曼聯去年僅買球員就花了1.5億英鎊，這些買球員的錢幾乎都夠把馬競買下來了。所以大家認為萬達這次真的炒到了馬競的大底。
當然，作為坐擁132億美元個人財富的王健林來說，他斥鉅資投資馬競，除了其本人從小熱愛足球之外，還與商業目的有著非常大的關聯。而且還有國人責問，中國次富、熱愛足球的王健林為什麼不直接投資中國足球呢?雖然萬達方面對此拒絕評論，但是筆者認為，王健林並購馬競背後原因有三：
其一，由萬達牽頭組織的中國青少年留學西班牙項目正進行的如火如荼，由萬達送到西班牙踢球的中國孩子正融入西班牙足球氛圍，這無疑為中國足球積累實力過硬的後備力量。而萬達收購馬競就是希望為此助力。筆者認為，目前正在西班牙培訓的小球員成才時，萬達將來可能會組建一支新的萬達隊，在中國足壇與各強隊一爭高下。
其二，萬達這次並購，被認為是一種公關策略，可以幫助王健林進入歐洲政商圈，為萬達在西班牙投資打開更多的方便之門。這一戰略意圖很是明顯，而且這樣做的中國富豪不止一個。無獨有偶，來自中國的公司合力萬盛完成了對荷甲海牙俱樂部的收購，這一收購價格達800萬歐元(約合5767.28萬元人民幣)。據稱，收購的原因之一也是為了打入歐洲商業圈子，畢竟歐洲人熱愛足球。
其三，萬達在戰略上意圖華麗轉身。萬達作為一個地產集團起家的，已經清楚地感覺到中國地產業的陣陣寒意，萬達正在實施“輕資產”戰略，向娛樂業轉型，而收購馬競肯定能夠算是這樣的戰略轉移的一個有影響的代表性動作。接下去，萬達很可能將利用馬競的影響力，吸引到一些中國球迷和贊助商。
如今，各界普遍認為萬達這次並購西甲馬競是抄了大底，王健林得了大便宜。不過，筆者認為，便宜沒好貨，馬競之所以能開出4500萬歐元的超低價，實際上其還是存在著一些瑕疵的!所以王健林並購馬競究竟劃不划算，還有待日後觀察。
首先，雖然剛剛獲得了西甲冠軍，馬競正在風頭上，但與皇馬和巴薩相比，馬競的實力還是有差距。但回顧馬競的歷史，他們上一次拿聯賽冠軍是在遙遠的1996年，中間曾經降級，重回西甲後是最近兩年才表現轉好，現在馬競的成績其實是歷史高位，之後是不是能有穩定的表現也有待觀察。跟皇馬和巴薩這兩家瘋狂燒錢的球隊相比，馬競要保持上一賽季的好成績不是那麼容易，希望萬達不會是一次高位接盤。
此外，從歷史傳統上來看，馬競的主要球迷都是社會最底層的草根階級，而皇馬才是代表了馬德里的貴族榮譽，西班牙上流社會的球迷都支持的是皇馬。所以王健林並購馬競，未必能夠獲得歐洲上流社會的重點關注。
再者，高負債時刻與馬競相伴。據媒體報導，馬競俱樂部拖欠政府債務高達2億歐元，總債務接近5億，馬競希望找到合作夥伴，緩解馬競的財政危機。一家企業的估值不僅僅與股權的價值相關，還與其負債相聯，許多中國企業習慣於把股權購買價格等同於公司的整體估值，卻沒有考慮到企業估值當中負債的部分，這是缺乏正確認知的。
最後，萬達只是購買了20%的股權。儘管有董事會席位，但作為一個少數股東，其實球隊怎麼燒錢王健林並不能完全說了算。從這一點來看，去年馬雲入股恒大能獲得的價值更大一些，因為馬雲得到了50%的股權，對球隊的發展有相當份量的話語權。當然，購買控股權也要比購買少數股權付出更高的溢價。
更令人擔憂的是，西甲馬競離開中國市場太遙遠。衡量一支球隊的估值是反映球隊的未來價值，並購永遠是在購買標的企業的未來而不是過去。而一支球隊的商業化潛質也決定了球隊的未來價值。與曼聯這樣的英超球隊相比，馬競在中國的商業價值低得很多，再考慮到球隊燒錢的屬性。雖然萬達能為馬競進入中國市場做出努力，吸引到一些贊助商，但馬競與中國觀眾關係必竟還是隔了一層，與馬雲購買恒大完全不是一回事。
萬達帝國斥鉅資並購馬競究竟劃不划算?各方至今爭論不休，目前乃需觀察。不過，筆者認為，收購球隊本身是一種情懷產業，不能指望球隊能賺多少錢，正相反，買了球隊就是用來燒錢。所以萬達收購馬競既是響應政府走出去，並購海外資產的號召，也是萬達向娛樂業轉型的開始。馬競便宜有其隱秘瑕疵，曼聯價貴必有內在品質。