【環球網綜合報道】據美國《福布斯》網站2月6日報道，交銀國際董事總經理兼首席策略師洪灝撰稿稱，不認為中國央行[微博]下調存款準備金率的時間點是個意外驚喜，而只是為了緩沖資本外流和外匯儲備下降所帶來的影響。

　　中國央行突然宣布下調存款準備金率，市場最初會認為這是央行大幅度貨幣寬松開始的征兆，并將因為這種對降準的條件反射性認知而技術反彈，直至明白降準只是為了緩沖資本外流和外匯儲備下降所帶來的影響。

　　在中國通過輸出資本以推進人民幣(6.2435, 0.0000, 0.00%)國際化進程的大背景下，市場應預期今年會有更多這一性質的降準措施，但這并不完全等同于大幅度寬松。金融板塊和利率產品的市場價格顯示市場早已充分預期了此次降準。從長期來看，人民幣貶值對于股市有一定的正面影響。

　　一個國家的經常項目和資本/金融賬目之間必須平衡，除非該國央行通過建立外匯儲備干預外匯市場。中國一直是個“雙順差”的國家，央行一直在回籠外匯并壓抑人民幣的匯率，同時積累外匯儲備，并利用存準率鎖定過剩的流動性。

　　隨著中國通過資本賬目輸出資金以進行人民國際化，央行毋須使用儲備調節便可以令中國達到國際收支平衡。隨著資本賬目盈余的逐步消失，未來幾年人民幣升值的壓力將會減退。

　　隨著經濟增速進一步放緩和通縮預期出現，中國有必要放寬貨幣政策以對沖經濟下滑，總之降準是資金外流和儲備下降所致。此外，經濟放緩加速也是降準決定的一個考慮因素，因此降準為了對沖經濟放緩，不應被視為是完全的驚喜。