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多頭“馳援” 期指三兄弟殊途同歸

2015-04-30
来源:中國證券報·中證網

  “暫時把周一和周二期指上的空倉平掉,兩天收獲了超過百點的盈利,等待再次建倉的時點。”4月29日,“空頭”老徐聞到了期指上漲的氣息,在早盤及時鎖定盈利,全身而退。

  昨日,在多頭大幅增兵之下,三大期指的持倉量均有所增加,帶動期指走出明顯強于現指的態勢,三大期指全線收紅。分析人士認為,當前中證500期貨貼水幅度較大,隨著交割日接近,期指有向現貨回歸的需求,盤中存在較大套利機會。展望后市,在大趨勢比較明顯時,中證500期指將偏強;不過如果出現一定的系統性風險,資金將流向估值較低的大藍籌股,此時上證50期指就有望強于中證500期指。

  上證50、中證500:

  大折騰與一根筋

  昨日,三大期指全線收紅,成交量均有所萎縮。其中,中證500期指一路上揚,漲幅最大;相比之下,上證50指數則延續著前一交易日的寬幅震蕩節奏,最終勉強守住紅盤。截至收盤,滬深300期指主力合約IF1505報收于4771點,上漲70.8點或1.51%;上證50期指主力合約IH1505報收于3295.2點,上漲8.2點或0.25%;中證500期指主力合約IC1505報收于8302.2點,上漲214.8點或2.66%。

  對于昨日“中證500強、上證50弱”的分化,銀河期貨研究員周帆表示,原因主要有兩方面。首先,昨日中證500現貨指數走勢較強,帶動期指一路上攻;其次,當前中證500期貨貼水幅度較大,隨著交割日接近,期指有向現貨回歸的需求。

  “近期風格輪動特征明顯,前幾日在重組預期的推動下大盤股強勢上行,使得小盤股連日回落。昨日,前期跌幅較大的互聯網板塊重新拾回接力棒,使得中證500指數明顯強于上證50指數。”光大期貨股指期貨分析師任靜雯指出。

  期現溢價方面,上證50期指延續著全線升水的節奏,相比之下,中證500期指貼水幅度依然較大。值得注意的是,中證500期指的基差再度出現大幅波動。其中,IC1505合約一度從貼水兩百余點縮窄至收盤時的126.05點。

  對此,業內人士告訴中國證券報記者,近期中證500期指的基差變動很大,多次從200點左右縮窄至0附近,盤中套利機會很多,這主要是由資金對中證500期指中期頂部判斷出現誤差導致。很多資金是中期看空中證500期指,不過卻是選擇做空近月合約,未曾料到中證500期指短期走勢如此強勁,因此損失慘重。

  三大期指迎多頭增兵

  昨日,三大期指均有大幅兵力“馳援”。其中,滬深300期指的總持倉量增9795手至196677手;上證50期指的總持倉量增3888手至48875手;中證500期指的總持倉量增2046手至22235手。

  中金所公布的盤后持倉數據顯示,主力席位方面,多頭明顯強于空頭。在IF1505合約中,多頭前20席位累計增持8420手買單,而空頭前20席位僅累計增持8097手賣單;在IH1505合約中,多頭前20席位累計增持買單3516手,略勝于空頭前20席位3435手的增持幅度;在IC1505合約中,多頭前20席位的1883手“援兵”也強于空頭前20席位的1464手。

  業內人士認為,市場參與者增加、多空分歧加大以及期現套利空間增加是總持倉量增加的主要原因。“但在當前點位,主要原因還是多空分歧加大,周二的下跌使得許多投資者認為當前點位可能會出現調整,而做多者依然較為堅決,因此持倉量上升。”

  展望后市,周帆認為,未來市場依然有望延續熱點輪動的格局,大小盤股輪番上漲。在大趨勢比較明顯時,中證500期指將偏強;不過如果出現一定的系統性風險,資金將流向估值較低的大藍籌股,此時上證50期指就有望強于中證500期指。總體而言,未來市場延續上漲的可能性較大,在滬指4900點附近可能會有調整要求,應密切關注政策面情況。

  不過,任靜雯則提醒,一方面融資余額達到1.7-1.8萬億元,不僅創歷史記錄,還達到了券商可承受的上限,場內封閉基金不再折價,場內基金的B份額溢價明顯;另一方面,隨著股票供給增加,資金面壓力較大,因此短期或出現高位震蕩。 

[责任编辑:李曉尚]
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