到本周末，國務院頒布的「新國九條」就滿一週年了。一年前，以「新國九條」發布為起點，低迷已久的內地股市走出一輪牛市。然而，就在「新國九條」實施週年股指翻番之際，內地兩大官媒－－新華社及人民日報同時轉向提示A股風險。在此之前，這兩大官媒一直是以唱多為主，這說明市場風向有了變化。從2月26日到4月底，證監會已經連續6次提示風險。盡管如此，內地股市牛氣依舊，從2月26日到昨日收盤上證綜指上漲了39%。

　　盡管有來自各方面的風險提示，但5月的第一個交易日依然震盪走高。投資者為何把有關方面的風險提示當在耳旁風？筆者認為，問題的核心是內地券商落實「新國九條」精神不力，投資者風險教育短板仍然存在。

　　股市風險不可忽視

　　盡管「新國九條」推出一年內地股市發生了很大的變化，有了各方面的進步，但不可否認的是，市場短板依然存在。一是市場投機氛圍仍然濃郁。本輪牛市中繼續出現怪相：虧得越慘漲得越多。相信對於很多初涉股市的投資者來說，業績是他們選擇投資標的最重要的參考因素之一，盈利能力好的上市公司往往也成為券商機構力薦的對象。然而戲劇性的是，一個個例子說明，業績好壞和股價漲幅之間并不是簡單的對應關系，比如A股「虧損王」中國鋁業的漲幅，就足以將最賺錢上市公司工商銀行甩出幾條街。二是投資者教育，證券市場又一次顯現出了牛市格局，滬深兩地的開戶量也屢創新高，作為初入證券市場的投資者，很多人只看重證券市場的收益，卻忽略了證券市場存在的風險。

　　最缺可持續牛市

　　內地股市成立26年的歷史告訴投資者，內地股市從來不缺乏牛市，以前內地出現過許多波牛市，但內地股市最缺的是可持續的牛市，最缺健康的牛市。

　　而今，當本輪行情完成翻番之后，襬在市場投資者面前的嚴峻問題是如何讓本輪行情成為一波可持續的牛市。而證監會最近兩個多月持續的風險提示是為了這個目的，兩大官媒高調提示風險的目的也在於此。所以，在「新國九條」即將滿周歲的時候，市場各方還是應該重溫「新國九條」精神，認真對照，不僅僅是用表述來提示風險，更在行動上來補齊短板，加強投資者風險教育，完善市場風險防控機制，努力讓本輪行情就成為一個可持續的牛市，成為內地經濟走出低谷的助推器。

        作者：王長久