不可能讓A股飛

 

　　這個說法似乎也并非毫無道理，連跌幾日的內地股市，上周五出現大力度的反彈，近200隻個股漲停，業內人士稱，反彈的導火索就是深港通獲批的消息。不少深圳本地股都伴隨成交量的放大，出現強勁的反彈，漲幅明顯超過大盤。

 

　　不過，據靈童觀察，從近期機構減倉的舉動來看，他們不可能忽略掉「深港通」這個潛在利好。之所以選擇減倉，是他們并不看好，僅憑「深港通」一己之力，就能推動大盤強勢上漲。換局話說，「深港通」概念由於發酵的時間太長，其爆發力已遠不如前。

 

　　但即便如此，「深港通」概念和A股均不處於始發狀態，因此很難想象，會如「滬港通」開通那樣，大量資金北涌。在上證綜指上漲到4000點以后，出現了新局面。一向積極北上的資金出現逆轉，4月份曾連續幾日「滬港通」當日香港額度，被一搶而空。為何會出現這樣的情況，港股價值洼地使然，平均市盈率明顯低於A股。前不久A股連續三日大跌，就有傳資金轉戰香港。「深港通」據傳最快本月就能開通，這無疑給了資金南下又一個方便之門。

 

　　在創業板個股中不少PE都近百倍的當下，北上的資金一定弱於南下的資金，A股由「深港通」而再起一波的可能性不大，決定A股走期走勢仍要看註冊制改革的進度和力度。

 

　　救不活港創業板

 

　　「深港通」開通以后，港股資金進一步增多是個大趨勢。那麼是否在這個池子里所有的個股都會如A股一樣普漲呢？

 

　　靈童以為，香港市場有自身的特點和規律，在這樣一個以國際機構投資者為主的市場里，價值和經濟前景始終是最優先考慮的。比如限行自由行以后，香港零售股的表現就明顯轉弱。「深港通」開通，不會改變這樣的趨勢，當然激不活香港零售股。在大中華資本圈——港、深、滬、臺股市，深圳創業板是漲幅和波幅最大的。深圳之所以能成為中國私募基金最聚焦的地方，這也是其中的重要原因之一。

 

　　那麼，「深港通」開通以后，死水微瀾的香港創業板，會如同深圳創業板一樣有聲有色嗎？從香港創業板個股構成來看，好的幾乎都轉主板，餘下的大部分都是管理層無所作為的。微弱的成交以及叫不響的市場影響力，讓越來越多優秀公司遠離香港創業板，而在里面的公司也是得過且過。試想這樣的市場，「深港通」南下的資金，會成為解放軍嗎？

 

　　他們只會在由國際機構投資者把持的藍籌股與死一樣寂靜的創業板股之間，尋求市場。就像當年QFII進入A股，他也只有順應A股的走勢才能有所作為。「深港通」南下的資金莫不如是。