作者：李松

　　只要下半年國企改革會有新的動作，這波行情遠遠沒有到頭，假如真的有大的改革好的改革，A股指數1萬點也不是夢。

　　最近吃黃燜雞時經常聽到服務員和大媽們在談股市、定增、并購這些高大上的話題，可見又進入了全民炒股的時代。我身邊冒出了不少短線操作的股神，也聽說了很多融資炒股幾個月內暴富的傳奇。但我一點不艷羨，第一是因為我不會炒短線，第二是因為我堅信投資是一輩子的事情。

　　的確有人能撞大運，一輩子暴富一兩次就夠了，但大部分人沒法去祈求幸運無端地垂青，事實上，能踏實做好穩健的長期投資就已經很不錯了。

　　我之所以不看好短線，不只是因為我自己不懂，老實說，我認為這世界上也沒有幾個人真懂。大多數時候做短線的投資者是在進行賭博。你可能會說你不是賭，你有技術分析、你看了資金面、你是根據題材來買入的。但這些所謂的短線理論從來就沒有被證明過能夠戰勝過市場，它們并不會比算卦先生的胡謅更科學。

　　身邊玩短線的朋友告訴我，基本都是盈虧一半一半。每天的心情伴隨著股市K線坐過山車。綜合算下來，得得失失，或許還沒有長線持有一只自己認真研究過的股票的收益率高，而且還搞壞了心態。

　　那么應該怎樣對待炒股，怎樣對待面前的這波牛市呢？后面還會繼續有牛市行情嗎？

　　對第一個問題，我自己的體會是：一定要買自己認真研究過的股票，最熟悉的企業，能看得懂其經營運作的企業。股票的價格反映的是企業未來盈利的狀況。只有你搞清楚該企業是如何賺錢的，你通過觀察和預測，判斷該企業未來的賺錢能力會增長，那么你才可以去買下這只股票。假如完全搞不明白這些，完全不明白企業的運作，亂聽消息地追漲，那和賭場賭大小毫無區別，賺了也是僥幸，只不過在大牛市下，賭贏的可能性比較大。

　　有人或許會說，牛市下，你死守著幾只研究清楚的股票就太迂腐了。有個成功的價值投資者朋友對此解答說：“牛市的時候，股民們對各種板塊、各種題材輪番炒，總會輪到你死守的板塊的。”

　　我覺得這說法很正確，而且我認為應該買你所熟悉的行業里的龍頭股。牛市來了，大多數股票都在吹泡泡，但龍頭股因為較強的業績增長能力，所以它們吹泡泡的能力更大。

　　然而，就算知道了上述心法，假如目前經歷的這波行情不是大牛市、不是慢牛市的話貌似也不行。所以，這就必須面對第二個問題。

　　我認為，這波牛市是以國企改革為首的諸多利好（券商、銀行）導致的，因此，只要下半年國企改革方面會有新的、市場化改革的動作，那么這波行情遠遠沒有到頭，假如真的有大的改革好的改革，A股指數1萬點也不是夢。

　　很多人認為是寬松貨幣政策、通貨膨脹造成了目前的股市資產泡沫。這個說法只對了一半。的確，股市要吹泡泡，沒有新增的貨幣是無以為繼的。但寬松貨幣只是資產泡沫的必要條件，并非充分條件。新增貨幣流到哪，哪兒的資產就會吹起泡沫。比如，這波股市行情中，為什么資金不流向房地產、不流向礦產、不流向.com行業呢？假如資本市場本身沒有利好的話，沒人給它一點陽光的話，它憑什么燦爛，憑什么吸引新增貨幣進來呢？

　　而這波牛市的“陽光”極有可能是來自于喊了許久的國企改革。正如過去中國歷史上的幾次大牛市，無一例外地是因為資本市場或者是宏觀大環境發生了翻天覆地的大利好。比如92年股指暴漲3倍的行情源于小平南巡，又比如05年啟動的股權分置改革導致了后來6000點的大牛市。

　　但目前國企改革透露的風聲還太少，我們不清楚是否是有益的國退民進式的市場化改革。有些聲音說，國企改革不應該“靚女先嫁”，不應該急于把好的資產拿去混改、重組。假如這種保留國資的錯誤思維主導改革的話，那我們的寄望是很可能要打折扣的。

　　但假如下半年真的會以大手筆進行市場化方向的國有資產混改的話，那么，可以大膽地說，股指上萬點也不算太高！