【香港商報網訊】對於後市，多數投資者及業內人士仍相信牛市基本邏輯並未改變，是次深調並非「牛轉熊」的象徵。

　　長城證券認為本輪牛市並沒有結束，下半年有很大概率會從全面性牛市向結構性牛市過渡。結構性牛市並不否認指數還會創新高，而對於投資者而言，更重要的是持倉結構。未來可能會出現類似2007年「530」後的大幅分化，部分個股持續上漲，指數創新高，但很多個股不再創新高。現在要做的是，利用反彈積極調倉，以順應下半年可能的風向變化。

　　熊衍飛亦認為，當前進入中期調整階段，牛市基本邏輯未變。其判斷依據為︰一是A股納入MSCI指數是「政治任務」，這將倒逼決策層改善當前資本市場的運行效率，「慢牛」行情更有利於政策的推進;二是本輪牛市由政策紅利引起，諸如國企改革、央企重組、工業製造4.0、資本「走出去」和「互聯網+」等政策紅利還在持續發酵;三是社會融資規模和M2低於同期增速，未出現貨幣寬鬆轉向信用擴張;四是CPI未上行到3%以上，迫使適度寬鬆貨幣政策轉向。「在時機選擇上，建議投資者在當前中期調整中減倉觀望，待股市企穩後適當加倉，第四季度末堅決減倉。在股票選擇上，建議配置互聯網+消費、信息安全、基建和有重組預期的國企改革股。」他說。

　　不過，長期看好中國市場的摩根士丹利，上個月下調了有關評級，並為上證綜指設置了新的目標位——預計有28%的下跌空間。也就是說，如按近期高點5178.19點計，上證綜指或會跌至3728點。