好不容易熬著盼著「五窮六絕」終於過去，竊以為「七翻身」的好日子要來了，只可惜理想很豐滿現實超骨感。記得上上周還饒有興致調侃深V的妖嬈，一周過去，中證監接連喂給A股吃了多服藥卻還是繼續不停瀉，絲毫不給深V翹臀任何機會，直接跌成了趴地熊。

　　挑燈夜戰連番救市

　　先來一組慘烈數說，短短半月，杠桿破裂、融資爆倉以及期指賣空，上證綜指一路狂瀉近1500點，近30%的跌幅蒸發掉A股市場21.36萬億元人民幣的市值，500隻個股股價被腰斬。對此，股民戲稱，中國南北車合併后，北車跌沒了，而A股連續大跌，偌大的深市也蒸發了。

　　阿Q精神難掩一眾小股民之悲壯。按中登公司截至6月26日期末持倉人數5076.6萬計算，人均虧損近41.3萬元。若以2014年全國人均年平均工資49969元計算，僅僅3周時間虧掉了8年工資。

　　7月1日、2日和3日，連續3天，中證監、中金所、證金公司、證券業協會、基金業協會以及中證登等紛紛出手，即便是在周末的4日，中證監依舊不眠不休，最后出招券商增資、新股IPO暫緩。最后，人民日報以「穩定市場」來道晚安。

　　光「有條件有能力有信心」就足夠了嗎，施救前，想清楚蛇七寸到底在哪、判斷評估組合策略了嗎？

　　面對近乎股災的坍塌，市場白天暴跌，中證監晚上開會出利好，而后白天接著挨沽，晚上挑燈再戰補鑊。在市場信心已經消耗殆盡之際，只是一味事后補救，真能挽狂瀾於既倒、扶大廈之將傾？懸乎！

　　SEC動武禁做空

　　還是來看看美國證監會（SEC）如何出招應對股災吧。2008年9月15日周一雷曼倒閉；17日周三，SEC發布禁止裸賣空，但裸賣規模小影響微；18日周四收市后，SEC再發通告：停止797隻金融股賣空，為期10天。隨后更進一步表示，如果存在繼續保護投資者的需要，可能延長期限，但禁令的有效期最長不會超過30天。

　　禁止做空對於信奉自由市場的美國難度可想而知，但是當時SEC主席考克斯毫不退讓，表示「緊急措施」將會「保護證券市場的質量并增強投資者信心」。「證監會將全力使用武器庫里任何一種武器，來打擊市場操縱行為，因為這影響到證券市場和投資者的利益」。相信還可以這樣翻譯吧，在這場證券市場的保衛戰中，為了捍衛市場、保住百姓錢財，而將不惜一切代價，哪怕是動用核武。

　　在這輪斷崖式下跌過程中，SEC此招給美國股市爭取到了寶貴的時間，剎住了從大跌至爆倉到強平再大跌的螺旋狂瀉，要知道雷曼危機美國股市也才跌了不到5%。

　　擠奶救市於事無補

　　話說暴跌全因去杠桿，但賭市不除又何言健康；既然要管，那到底又該不該救呢？理所當然要救，尤其是在穩定人心、制止恐慌層面，只可惜截至目前為止，中證監招數均是治標。

　　要知道中證監主要職責本來就是保證良好的投資環境和融資通道，做好對應的監管職責，比如嚴格打假，嚴查釀成災難的罪魁禍首，讓接近瘋狂的爆炒套利者，無論機構亦或個人都必須付出代價，嚴查內幕交易，加快推行註冊制，完善退市制度，提高上市企業質量，引導市場回歸價值投資……以上全部，該做的沒做好，該管的沒管好。

　　目前內地經濟仍在築底，投資消費進出口依舊乏力。改變傳統的融資模式，有效利用社會镕散資本，提升企業競爭力和盈利能力，是當下最迫切的國家行為。

　　股市這個融資平臺相當重要，其功能性目前甚至比央行還關鍵。

　　而此輪股災不僅重創股市，更將重創企業和金融體系，為未來國家經濟健康發展，蒙上了一層厚厚的陰影。

　　然而擠奶式救市，絲毫不能給投資者帶來長期信任。就好比上周六公布的減少IPO，充其量也只能緩解燃眉之急，隨后股市稍有喘息，還會繼續恢復大量IPO，暴漲暴跌無法避免。

　　根治之藥大家都懂，註冊制、懲戒制、退市制，制度規範迫不容緩，起來起來動起來，中證監也確實是時候該前進了！（張碧珊）