「久聞樓梯響」的養老金投資運營方案這次真的漸行漸近了。養老金入市，再度成為股市的熱門話題。近日內地官媒集體吹風，隨著《基本養老保險基金投資管理辦法》征求意見階段結束，養老金入市方案臨近落地。大部分股民將這視為天大利好、長期利好，正謀劃著挖掘受益的暴漲股，然而真的是這樣嗎?

　　必須賺錢

　　一個極其簡單的問題，卻是萬萬不能回避的問題，養老金為什麼要入市?其一，隨著中國未富先老，延遲退休都提上議程的當下，養老金缺口不斷增大。其二，過去基於安全考量，結餘養老金多數存於銀行或購買國債，收益率偏低，導致養老金長期處於貶值風險中。這二點歸結為一點，中國養老金極其缺錢，養老金入市就是為了賺錢、賺「大錢」，如果賺小錢那還不如原來存銀行。

　　作為老百姓的養命錢，養老金進入股市后，又該如何防止虧損，做到安全賺錢?「養老保險基金是群眾的養命錢，我們在擬定這個《辦法》的時候，一個最主要的考慮，就是保證基金的絕對安全，不能讓老百姓的養命錢出現重大風險。」官方一再做出這樣的表示。在按照安全第一的原則下，養老保險基金的投資運營，從制度上、組織上、工作上都會有一系列的舉措，來保證基金的安全。「增強養老金的保值增值能力。」官方把話說得如此優雅，翻譯成一句大白話：絕對的安全，從而絕對的賺錢。相信不論是誰來具體操盤，都不敢冒此天下之大不韙。

　　收割散戶

　　既然養老金入市就是為了賺大錢，而且要絕對的賺錢，這是簡單明確的，那麼剩下的唯一問題來了，這也是簡單的問題，賺誰的錢?

　　不妨聽聽小散的聲音：「養老金如果真的入市，資金安全必定是第一位的，一定會像之前的社保基金一樣，每次都能買在低點，賣在高點。至於社保基金是如何做到這點的……你懂的。別指望養老金會為散戶抬轎，一定是散戶為養老金抬轎。一定是散戶驚慌離場時他們進場，散戶情緒高漲，意猶未盡時他們則悄然閃身離場，留下散戶站崗。市場里如果多了幾萬億先知先覺如股神般操作，低買高賣的狼資金，對廣大散戶是利好嗎?散戶如果這點都搞不清楚，還是趁早別在A股混了。」

　　真的不能怪人家小散覺悟不高，散戶的擔憂也是無奈，也是有道理的。養老金入市其實就是國家請人幫忙炒股，誰都知道，A股是以散戶為主的草原生態，小散就是想在股市吃點草的羔羊，機構和莊們就是追逐羊群的狼。如今，國家狼來了，難道會改變超級資金的狼性，不吃羊，改吃草了?

　　不管「養老金」的主觀動機如何，散戶最終被收割的命運就此注定，除非你不踏入這個草原。

　　想念郭氏

　　被各種各樣的莊們吃肉喝血，也不只是莊本身的錯，更不是養老金入市的錯。

　　中國股市，股息率超過銀行存款的股票，打著燈籠難找，穩定派發紅利的優質公司更少。即使是有著國家信用的央企，也欺負A股、欺負內地人，比如「中國石油在內地和香港分紅水平相差十倍」，至於不管公司賺了多少卻從不分紅的鐵公鸡，遍地都是。

　　在中國股市如果你說買股是為了投資，是為了吃股息，估計會把大牙笑掉。所以A股的市盈率1等於市盈率1000，為什麼?反正都不分紅，上市公司賺錢和不賺錢、賺錢多少跟股民實際上毛關系都沒有，在A股從來不看市盈率炒股，如果有人在A股看市盈率炒股，那他一定是外國人，而且還是剛來中國的外國人。差價是永恆的真理，故此，A股就是世界上最大的賭場。

　　既然是一個圈錢市，是一個賭市，有人賺了，就必定有人虧，A股玩的就是零和博弈的游戲。那也就怨不得「養老金入市」將成為「國家狼」。

　　想當年，郭樹清新官上任證監會主席，其燒的第一把火，就是「強制上市公司分紅」，雖然最終落實得不怎麼樣，但畢竟襬出了一個改革向上的姿態，而現在這些無人談起，僅從這一點上來說，郭氏值得真正的投資者想念。

　　中國A股如果不從基礎制度建設抓起，堅持把A股打造成一個具有投資屬性的市場，那麼「養老金入市」，不管其有多少萬億，對於小散們來說，就是一匹超級狼。因此，投資制度建設也關系到「養老金入市」的最終成敗，當A股不改「國民財富絞肉機」的賭性，「養老金入市」的最終安全絕不會獨善其身。路人甲