上周三美國聯儲局議息會議后的聲明暗示了美國必會在今年底之前加息，但言詞之間表示加息會小心審慎的進行，投資市場歡迎這種態度，因為近期新興市場之貨幣已率先兌美元走弱，若美國加息之步伐急速，或會引起部分國家之貨幣被拋售，金融市場若再受震蕩，環球經濟表現又要備受考驗。

　　美國聯儲局一年要開8次會議，若每次都加四分一厘息，一年下來便是加了2厘息。美儲局主席耶倫雖然在態度上明確展示了加息之時間表在今年發生，但她「摸著石頭過河」的審慎態度令市場放心，市場相信她在加息后若見到經濟增長數據疲弱，便會立即延后加息的步伐了。

　　美儲局摸著石頭過河

　　一周之前公布的美國新申領失業救濟金人數跌至40年前低位，的確令投資市場擔心加息行動迫近眉睫。鷹派的美儲局官員早前已多次表示需要加息了，現時更是振振有詞。但若以美國現時政治形勢判斷，執政的民主黨政府應會盡量拖延加息的步伐，讓美國的經濟增長表現更上一層樓，待明年美國總統大選之時，讓民眾感受到美國經濟動力之好處（溫工容易，薪金上漲，樓房有價，但通脹溫和，因為油價及商品價格仍處下跌周期）。

　　另外，美元強勢又令到美國人往外旅游消費時「物有所值」。故未來一兩年美國人在「美國人身份」上應感到自豪，是難得的數十年一見之「大美國主義」情緒高漲期，這是有利現屆民主黨吸引選票的理想環境。

　　以上的政治環境，亦是近年奧巴馬政治悉心締造的結果。美國近年收斂霸氣，不再對中東地區出兵，與宿敵伊朗及古巴在政治上皆有重大的改善，軍費減省之餘，外交上亦取得佳績，為美國及世界帶來和平的氣象。

　　但可惜的是，2014年美國的國會中期選舉后，美國民主黨在參眾兩院都成為少數黨派（minorityparty），令奧巴馬今年及明年都無法推行新的改革措施，可能成為明年總統選舉時被共和黨批評近年施政業績差之藉口。

　　美國的選民結構很簡單，一看選民投票地理圖便明白，東西近海岸之州份大都是民主黨票勝出，中部南部教育水平較低之州份，全都是共和黨的天下。共和黨以往的利益背景與美國的石油業、軍火業商是千絲萬縷，而該兩大行業，往往是國際社會動蕩不安之時是最受益的，共和黨入主白宮之時。在海外動武的機會遠遠高於民主黨，故今時今日奧巴馬政府施政有利世界和平，并不等同共和黨將來就不會作出改變。而過去3次超大型股災，包括1987年、2001年科網股爆破和2008年的金融海嘯，全都是在共和黨掌權或勝出之后發生。故明年的投資前景，還須看共和黨會否勝出執政！香港股票分析師協會永遠名譽會長恒豐證券董事林家亨逢周一刊出