王長久

　　周二上證綜指沖擊4000點關的關鍵節點，人民幣連續兩個交易日大跌，直接沖擊市場的主心骨－－金融板塊。盤面顯示，內地銀行、保險等金融股成為人民幣暴跌的重災區。

　　反映基本面變化

　　7月9日探底3373點之后，內地市場分析界又開始牛心大發。但是最近兩個交易日的盤面說明，4000點關不是窗戶紙糊的一捅就破，而是前期成交的密集區，阻力不容小覷。

　　內地股市是不是經濟的晴雨表，一直是一個問題。筆者在股市浸泡22年，總的感覺是，牛市的時候股市不是晴雨表，熊市的時候對基本面的變化反映基本到位。去年7月21日開始的牛市行情，是杠桿資金撬動的行情，是瘋狂的賭博，在那樣的市場，利好自然是利好，利空也被當作利好炒作。其實去年以來國家經濟的不景氣是明襬著的。

　　而近期的市場與基本面的變化就比較吻合。本周二和周三的市場表現，基本上反映了人民幣暴跌的沖擊。人民幣暴跌可以說出許多冠冕堂皇的理由，但說穿了是中國的經濟增長放緩造成的。昨日公布的經濟數據更是讓人擔憂。7月工業增加值增速已經回落至6.0%，由於外需低迷，中國內地的房地產投資增速已經回落至4.3%，這樣的數據在過去的幾十年都是罕見的。

　　人民幣在暴跌，2000多個基點的暴跌之后，會不會引發貨幣戰還不得而知。中國央行說不會，華爾街上的人說看呆了。人民幣暴跌的最明確的信號是，熱錢外流會加速。而現在的內地股市已經不是完全封閉式，滬港通已經門戶大開，深港通所以現在已經不見人提起了，去年11月17日開啟的滬港通，今年11月17日前還能開啟深港通嗎？誰來回答？

　　經濟景氣 市場才能牛

　　內地股市成立26年了，還是一個離不開政府哄的孩子，還是一個資金推動型的市場，看上去最高的時候已經有70萬億元的總市值，可一旦跌起來，用不了幾天就能將世界第二的交椅讓出去。

　　兩市成交昨日又回到萬億元的水平，比周二萎縮了2000多億元，這說明現在的市場還不是主力主導的市場，國家隊感興趣的大藍籌連續兩日回軟，昨日中國平安更大跌3.1%。從上周的3500點到周二的接近4000點，短線客又大賺特賺了一把。美國股市在一次次地刷新歷史新高，在延續著長牛走勢，內地投資者羨慕也沒有用。有經濟墊底，有投資價值風氣在，這樣的市場不牛也不行。內地股市何時能真正地好起來？一是國家經濟要景氣起來，二是價值投資風氣能盛起來。

　　股市又涼快了，管理層又該急了，擴容暫緩長此以往可就成了暫停了，所以，管理層又該動作了。