16日內地兩市千股漲停之后3個小時，中紀委官網發出消息，證監會主席助理張育軍涉嫌嚴重違紀，正在接受組織調查。兩者之間的因果關系，隨著時間的推移，人們看得越來越清楚。但是，昨日尾盤再現急速跳水行情，說明張育軍被查仍難以讓內地股市走出國家隊救市不力的陰影。

　　主導救市者倒在救市上

　　內地股市成立26年來，尽管以前也是牛短而熊長，尽管也曾經出現過諸如1996年的「12.16」、2007年的「5.30」的劇烈下跌，也曾經出現過如2007年10月16日到2008年10月28日這樣幅度最大達到72.8%的股災，但是，像今年這樣由國家主導拿出真金白銀救市的，還是第一次，而張育軍就是這次國家救市的主導者。

　　雖然官方還沒有說出張育軍落馬的原因，但市場各方猜測則指向官商勾結。在業內人士看來，金融領域也是官商勾結的多發領域，公開報道透露，張育軍與9月15日被查的中信證券總經理程博明是同門師兄弟，兩人均為首任證監會主席劉鴻儒的學生。而作為國內券商「一哥」，中信證券也是此次救市國家隊的主力。8月30日，《財經》記者王曉璐因涉嫌編造并傳播虛假信息，和中信的4名高管一起被調查。現在，一個管理層主導救市的主帥，一個救市的國家隊主力，一個敲邊鼓的媒體人先后被查，這怎能不讓人作出關於救市過程中官商勾結的聯想?如果人們猜測的事情屬實，就不難理解國家隊連續的救市為何會是越救越跌，以至出現接近崩盤的情况了。

　　救市豈能注水

　　8月26日上證綜指跌落到2850點之后，管理層救市越來越堅決，國家隊動作密度和力度也越來越大，但是，總體上來看，救市效果并不理想。從近期市場傳聞分析，國家隊救市在執行層面可能被注水。而隨著中信證券高管塌方式地先后被查，以及張育軍的被查，內地股市救市的內幕更多地被披露出來，救市被注水、公器被私用的情况觸目驚心，這讓市場信心受到更大的打擊。前日還是千股漲停的內地股市昨日又來了個尾盤跳水，說明市場信心還沒有恢復。

　　現在關於配資清理的問題有了轉機。之前張育軍在多個場合表態要加強對杠杆資金的清理工作，要求在本月底之前徹底清理完畢。然而16日，多家信託公司和基金公司證實，券商對存在配資行為的信託和資產計劃不再采取「一刀切」的清理模式。還有可能出現變化的是內地清理配資的時間表。張育軍於8月底的一次券商內部講話中表示，最近已經開始整頓第三方介入，9月底必須完成清理，尤其是前十家的證券公司，行業要在9月15日之前清理完，下一步不排除對重大違法違規的證券公司立案。

　　因此，內地股市肅清國家隊救市中的雜音，對清理配資出現緩和跡象，都說明國家隊今后救市中被注水的情况會好轉，效果會明顯，但是，現在許多信息還不透明，市場還在觀望，這就決定了內地股市還不會很快走出國家隊救市不利的陰影。而且，昨日尾盤跳水也與美國可能加息預期有關。周五是一個非常敏感的日子，期指交割日下跌慣性制約了昨日尾盤表現，美國加息消息也將在周五明朗，市場還需要觀望，然后才能作出方向性選擇。昨日金融股等領跌明顯，這也讓人產生國家隊不出手護盤的聯想。無論如何，9月都是難熬的時段，現在急需有關方面加大信息透明度，這樣會避免市場反覆出現恐慌走勢。王長久