更多的美國投資大亨似乎更在乎具體產業的投資機會，他們正在尋找那些被低估和可以主導未來的市場。

　　上周，備受關注的美聯儲會議攪動了全球投資市場的神經，最終美聯儲放棄加息，但耶倫罕見的提出，美聯儲在未來考慮是否加息方面，還需要關注中國市場情況，這使得全球投資者對中國經濟的關注度更高了。

　　對于中國投資者來說，所面對的環境更加復雜，從擔憂股市繼續疲軟，到寄希望于政府持續救市，再到恐懼于美聯儲加息，好似驚弓之鳥。

　　有人曾問過巴菲特對美聯儲的看法，巴菲特非常果斷的回答，從未根據美聯儲的觀點來做決定。

　　相比中國市場，以及各新興經濟體對全球經濟和股票市場的擔憂情緒，華爾街雖然也關心美聯儲舉動，但更多的美國投資大亨似乎更在乎具體產業的投資機會，他們正在尋找那些被低估和可以主導未來的市場。

　　原油價格和煤炭價格近一年來大幅下跌，但巴菲特和索羅斯一個持續買入煉油企業，一個在抄底煤炭股，這種投資思路目前很多投資者可能很難理解。

　　據公開信息顯示，巴菲特旗下伯克希爾公司已斥資45億美元，購入休斯頓煉油企業（Phillips 66）5800萬股股份，持股比率達到10％，成為最大股東。

　　索羅斯在全球最大私人上市煤企皮博迪能源公司（Peabody Energy）股價跌至近1美元時首次入市抄底就買入了該公司超過2億美元的股票。

　　另外，在國際金價持續低迷、美聯儲正謀劃加息的情況下，對沖基金巨頭約翰保爾森旗下公司所持有的SPDR黃金（GOLD）ETF持股不變。

　　索羅斯也在剛剛過去的二季度不斷增持巴里克黃金公司（Barrick Gold Corporation）的頭寸。

　　鮑爾森在投資黃金方面去年損失超過2億美元，但要知道，就在今年6月，鮑爾森給母校哈佛大學捐贈了4億美元，成為哈佛大學校歷史上最大的一筆捐款，哈佛大學將把接受捐款的工程與應用科學學院更名為哈佛大學約翰保爾森工程和應用科學學院。

　　做自己認定的投資，承受可以承受的損失，是這類投資者思考市場和選擇機會的前提。

　　美國各投資大亨介入資源市場，并非是簡單的對沖風險或搶個超低反彈，如果按照普通投資者的邏輯，在美聯儲加息預期依然強烈的時下，殺入價格走勢較為脆弱的資源市場，似乎是非常不可取的。

　　如果看不到更大的消費增長預期，以及對原油市場的樂觀情緒，巴菲特是不可能持續買入煉油企業股票的。

　　索羅斯和鮑爾森等往往更關注市場大的拐點變化，如果把這類投資者稱為真正的投機大師，我們需要關注的是，鮑爾森在2008年押注美國房地產市場崩盤前，早已布局了超過兩年。

　　索羅斯在每一次獲得投機性收益之前，至少會耐心的等半年以上。這跟中國投資市場所謂的投機完全是兩個不同的概念，人家的投機持有和等待時間，比中國股市諸多價值投資者持有股票的時間可能更長。

　　回到中國市場，實際上中國諸多礦業上市企業依然是小市值公司，這不符合未來礦業領域的發展趨勢，其必定進入洗牌階段，整合、重組，以及發展空間巨大。

　　礦業資源市場由于成本高、規模化運作，是一個最容易形成巨頭壟斷的行業，而且一旦形成壟斷，行業壁壘就會非常高，雖然在相關礦業產品價格下跌的過程中，礦業企業會出現巨大的利潤驟降風險。

　　但一旦相關產品價格稍微企穩走高，企業利率的和股價的增長會非常明顯，其行業競爭不會因為利潤的提升而增大，這跟目前炒得比較火的互聯網、消費、金融等板塊有很大的不同。

　　抄底是一種對未來的判斷，這種判斷不僅僅是基于股市走勢，而是對產業的洞察和對歷史的熟知，是一種集獨立思考、投資經驗為一體的復雜的對未來的預測能力。

　　鮑爾森在2006至2007年美國房地產市場最好的時候做空美國房地產，巴菲特在2008年金融危機最嚴重，銀行面臨擠兌和破產的時候，大膽抄底銀行股，沒有真本事誰敢這樣干？

　　而此時，各位大佬押注全球投資者都不看好的能源和礦業股，這種邏輯之強大，不是普通投資者能理解的。他們好像并不擔心中國經濟增長問題，也不關心美聯儲什么時候加息，更不研究什么叫產能過剩，他們只關注人類的需求，以及行業本身。

　　本文作者：肖磊，黃金市場資深研究員；大宗商品、外匯市場觀察員