【香港商报网讯】中共中央總書記習近平10日主持召開中央財經領導小組第十一次會議，布局經濟結構性改革。過剩產能、樓市庫存和金融風險成為改革所要針對的三個突出問題。
會議強調要促進過剩產能有效化解，促進產業優化重組。要降低成本，幫助企業保持競爭優勢。要化解房地產庫存，促進房地產業持續發展。要防范化解金融風險，加快形成融資功能完備、基礎制度扎實、市場監管有效、投資者權益得到充分保護的股票市場。
“當市場生產體系出現供給與需求不匹配的情況，就需要通過結構性改革使得供需能?匹配，讓市場恢復彈性”，中國人民大學國家發展與戰略研究院執行院長劉元春接受中新社記者采訪時表示，中國目前最大的結構問題是產能過剩， 尸企業、高債務企業以及嚴重過剩行業的一些企業無法退出，是導致市場供需失衡的主要因素。
值得注意的是，在2008年國際金融危機爆發後的一段時間里，中國曾經嘗試通過加大投資力度來擴大需求。此舉雖然讓過剩產能得到暫時釋放，但投資形成的產能卻孕育了更為嚴重的過剩風險。
在這種情況下，習近平此番明確表示要在適度擴大總需求的同時，著力加強供給側結構性改革，著力提高供給體系質量和效率，增強經濟持續增長動力。
劉元春分析說，供給側的結構性改革一方面要“擠”，通過破除機制體制障礙使得沒有盈利能力的企業能?從市場退出；另一方面要“扶”，通過加大對公共服務、創新等短板的投入，滿足新的需求，“以擠存量為主，以扶增量為輔”。
對於中國經濟結構性改革的戰略戰術，習近平在今天的會議中也給出明確態度：堅持持久戰、打好殲滅戰。
在劉元春看來，“殲滅戰”指的是對中國經濟當前諸多風險的有效管控。除了產能過剩，房地產市場和金融市場的風險也不容忽視。
他分析說，目前中國樓市三四線庫存太多，可能導致房地產市場的復蘇勢頭出現變異。其次，過高的債務也讓許多企業出現從“借新還舊”走向“借新還息”最終負債問題“全面爆發”的風險。尤其值得注意的是，雖然中國當前流動性比較寬裕，但是流動性回歸實體路徑并不暢通，這讓資本市場面臨一定的隱患。
劉元春指出，上述風險如果不能得到有效管控，對於中國結構的調整和經濟的復蘇會帶來很大影響，“股市此前的劇烈波動，就明顯拖延了中國去杠桿的進度”。
值得注意的是，在強調“殲滅戰戰術”同時，官方也明確了“持久戰戰略”。劉元春解釋說，上述風險的化解無法靠行政手段通過運動在短期完成，而需要經歷一個比較長的過程，“中國上一次的結構性改革是1997年到2001年，本輪結構調整雖然已經取得一定效果，但最困難的時候可能還沒到來”。
在這種情況下，習近平在今天會議上對於改革相關的政策進行了系統安排：宏觀政策要穩，堅持積極的財政政策和穩健的貨幣政策，為經濟結構性改革營造穩定的宏觀經濟環境；產業政策要準，準確定位經濟結構性改革方向；微觀政策要活，在制度上政策上營造寬松的市場經營和投資環境。
劉元春表示，伴隨著經濟結構性改革的推進，官方料推出系列結構性的財政政策和貨幣政策，支持一些產能過剩行業的重組，并通過一些行政體制的改革，打碎地方政府和一些行業部門對相關企業的過度保護。
習近平對股市的47字要求傳遞重大信息
習近平對股市發展提出了新的要求，即“要防范化解金融風險，加快形成融資功能完備、基礎制度紮實、市場監管有效、投資者權益得到充分保護的股票市場”。再過一個多月，中國股市將迎來創立25周年紀念日，我們即將進入“十三五”時期，習總書記此時對股市發展提出新的要求，具有重大的現實意義。
筆者認為，在這樣層級的會議上對股市發展做出部署，本身就不同尋常，這說明解決股市現有矛盾、增強股市發展動力、提高我國股市的競爭力，需要統籌各個方面的行政資源、管理資源和能力資源。
在對股市發展提出的47字要求中，習總書記首先強調“要防范化解金融風險”，這就為股市發展設置了基本前提，即要堅持平衡發展的總體要求。就股市機制建設提出了四點要求，即融資功能完備、基礎制度紮實、市場監管有效、投資者權益得到充分保護。筆者認為，把“融資功能完備”放在第一的位置，體現了對股市本源的尊重。股市建立之初和隨後長期發展的實踐都說明，融資功能是股市存在的基礎，融資功能弱的股市不可能是強大的股市。
由于中國股市還比較年輕，科學投資的理念尚不夠濃厚，與發達市場比，我們對融資和投資兩方面的認識還存在不小的差距。由于過去一個時期投資者保護機制相對薄弱，上市公司分紅水平不高，所謂“中國股市重融資、輕投資”的說法流行了一陣子，一些專家、官員過度強調“強制分紅”、“制約大股東”等概念。有的媒體把上市公司正常的融資行為說成“圈錢”。在筆者看來，這是一種另類扭曲。固然，規范發展股市，首先應當規范上市公司的融資行為和運營行為，因為上市公司是市場長期健康發展的基石。但是，規范上市公司融資行為的前提是尊重融資行為，因為融資本身連接著金融和實體經濟。融資是人類進入市場經濟時代的一個偉大發明，我們不應對股市融資功能進行弱化、矮化。融資行為是否規范，關鍵在于定價過程是否誠信、定價結果是否體現了投融資雙方的價值共識，而不是其他。
股市有了完備的融資功能，就意味著上市公司這個市場基石能夠誠信經營，能夠對投資者負責，具備統籌社會資源、發展自己主營業務的能力。在這樣的基礎上，交易制度、發行制度、並購制度和相關監管制度就可以“有的放矢”，更加紮實；投資者的權益也才能從根本上得到保護。如果融資的效果不彰，就意味著市場基礎不牢，投資者的保護也就失去了基礎。如果不把融資和投資統籌起來考慮，所謂的投資者權益保護就是空談。
所謂“基礎制度紮實”，是指上市公司治理、中介機構服務、投資主體經營、執法體系運作、輿論體系運行等基礎制度建設要接地氣、顧長遠，一是要解決現實矛盾，二是要鼓勵市場創新，三是要提高市場績效，四是要致力于做強中國優勢。所謂“市場監管有效”，主要是指監管機構和社會監管力量要及時發現風險、疏解風險，要毫不動搖地依法辦事，維護市場健康秩序，激勵市場主體進步，維護投資者信心。
毫無疑問，“投資者權益得到充分保護”是股市發展的一個極其重要的課題。在習總書記47字論述中，這一要求與“防范化解金融風險”、“融資功能完備”、“基礎制度紮實”、“市場監管有效”相輔相成，共同構成一個整體，而不是孤立地存在的。如果其他的四點做不好，投資者權益就不可能得到全面、有效的保護；如果其他四點做好了，投資者權益保護也就做到了80%。可見，投資者權益得到充分保護是股市發展的更高標準。
“十三五”時期是我國全面建成小康社會的“決勝階段”，股市發展對于實現經濟中高速增長、產業結構升級、落實創新驅動戰略都具有重要支持作用，也是居民財富管理和社會資本有效運行的重要平臺。我們要按照股市發展的47字要求，進一步完善制度建設，推進市場化改革，不斷提高中國股市的吸引力和競爭力！
会议释放近期改革信号
据《第一財經日報》报道，多名專家認為，“十三五”藍圖明晰後，中央政府將著力解決當前經濟和社會中存在的主要矛盾和風險，而以中央財經領導小組會議的形式討論具體議題，也顯示了黨和政府的攻堅決心。
有熟悉宏觀政策的專家昨日告訴本報，目前許多重大領域的改革已經到了具體單一部門難以推動的階段，未來的頂層設計將更側重于解決具體問題，為實現全面小康掃清障礙。
對外投資進入新時代。作為經濟發展的核心部分，產業升級已經成為本輪中國經濟轉型的重頭戲。隨著“一帶一路”戰略的深入，以亞投行為代表的中外資本合作將會取得重大突破。與此同時，對外投資將推動裝備、技術、標準、服務“走出去”，深度融入全球產業鏈、價值鏈、物流鏈，建設一批大宗商品境外生產基地，培育一批跨國企業。
督促落實財稅體制改革。習近平昨日強調，改革政策要實，就是要加大力度推動重點領域改革落地，加快推進對經濟增長有重大牽引作用的國有企業、財稅體制、金融體制等改革。
減稅力度有望加大。習近平昨日強調，推進經濟結構性改革，要針對突出問題、抓住關鍵點。其中之一，就是要降低成本，幫助企業保持競爭優勢。
樓市新政或在醞釀中。習近平昨日還針對樓市做出最新指示，提出要化解房地產庫存，促進房地產業持續發展，引發業內較大關注。