【香港商報訊】記者張麗娟報道：2月居民消費價格指數（CPI）漲幅超預期，令市場擔憂滯脹發生。專家認為CPI未來趨勢還待觀察，目前中國依然是通縮問題，并無滯脹風險，貨幣政策此時亦無法發揮作用。

　　呼吁警惕滯脹風險的市場人士認為，雖然統計局發布的2月CPI為2.3%，但可能因為1月份對CPI的基期進行了輪換，權重做了調整令食品「扭曲式暴漲」被掩蓋，其CPI實際數據或已達到3%水平，因此通脹問題值得關注。

　　依靠財策發力谷經濟

　　全國政協委員、國務院發展研究中心原副主任、「十三五」國家發展規劃專家委員會委員劉世錦認為，CPI走勢還需要觀察和進一步數據分析，目前談不上滯脹，中國GDP速度未來還會從7%下降到6%、6.5%，都很正常和符合發展規律，并不是出了大問題，這個速度在世界上還是很高，所以并不是「滯」。伴隨著通脹水平提高，貨幣政策進一步寬松的可能性減小。劉世錦表示，貨幣政策從來都是相機抉擇，中國轉型期現在突出的問題仍然是通縮，特別是在重化工領域通縮，用貨幣政策沒法解決這個問題，而是要加大去產能。「如果想用比較寬松的貨幣政策解決中國轉型中去產能問題、通縮問題、低效率問題，是解決不了的，應該透過供給側改革。」

　　全國政協委員、中國社會科學院學部委員余永定亦認為，2月CPI高企與春節因素有關，目前并未有滯脹風險，「未來趨勢還有待觀察，現在PPI仍然是負的而且還在下降，據PPI來看，中國是通縮，不是滯脹。貨幣政策在此時發揮不了作用。所以不能要求貨幣政策承擔更大的責任，而且現在貨幣政策已經比較寬松。如果要刺激經濟增長，還是要依靠財政政策發力，貨幣政策來支持財政政策。」他同時表示，現在匯率不應該成為執行擴張性財政政策和適度貨幣政策的障礙，不用特意關注匯率下跌問題。

　　利益博弈阻礙樓市調控

　　談及目前供給側改革中房地產去庫存政策的爭議，劉世錦表示，房地產問題現在比較奇特，一方面二、三、四線城市庫存量還很大，這些地方房價基本漲不起來，有些還會下跌，而一線城市最近漲得很快。「這里邊因素很多，正面因素是中國房價變化關鍵與人口流動方向直接相關，一線大城市具有集聚效應，因此漲價。但現在漲的有點過了，這里有一些不正常的存在問題的因素。」他解釋，主要因為近幾年一線城市建設用地中住宅用地比重偏低，導致供地不足。第二個深層次原因是城鄉之間土地市場不能雙向流動。三是貨幣政策稍微寬松了些，尤其一月信貸增長較大，「到底這些錢去哪了？是到實體經濟了還是與現在的泡沫有關？恐怕（與樓市泡沫）多少還是有一點關系！」

　　劉世錦警告說，一線城市房價水平已經很高了，在這個基礎上還漲，恐怕就會重犯日本當年泡沫破裂的錯誤。他表示，日本在經濟轉型期，上世紀70年代初經濟由高速轉向中速，日本開始不甘心降速，實行了過度寬松的宏觀政策，包括貨幣和財政政策，期望經濟推到高增長的軌道，后來又推高了房價，泡沫到了房地產后又破裂，對日本整個銀行系統打擊很大。「這個教訓要吸取，但很難，道理大家都懂，有些錯誤是可能重犯的，因為這不是認識的問題，是利益問題，是社會博弈問題。我們要盡量避免少犯或不犯當年的錯誤。」