中國5月進口降幅大幅收窄，增速創19個月新高，出口則繼續降溫，貿易順差進一步擴大。

 

　　按美元計價，5月進口同比下滑0.4%，較4月10.9%的降幅大幅收窄，也好于市場預期的下滑6.8%；5月出口同比下降4.1%，較4月1.8%的降幅擴大；5月貿易順差近500億美元，較4月的455.6億美元擴大。

 　　九州證券全球首席經濟學家鄧海清點評稱，5月進口回升的主要原因是去年5月的低基數和進口價格上升，同時進口數量維持高位，超預期進口數據印證經濟見底回暖。

 

　　他還表示，出口同比小幅下滑，表明外需盡管有所回升，但仍然偏弱，2016年中國經濟L型拐點已過，偏執看空中國經濟必犯大錯。

 

　　

 

　　鄧海清認為：

 

　　對于進出口數據，過去市場更關注出口，因為是三駕馬車之一，但我們認為在2015年以后，進口的意義更大。進口盡管不直接貢獻GDP，甚至在GDP公式中是負貢獻，但是進口是反映內需的重要指標。從歷史上看，進口同比與工業增加值同比有較高的相關性，進口同比越高，表明中國經濟越活躍，GDP增速也往往越高。

 

　　出口同比小幅下滑，從2014年以來看處于中等偏高水平，表明外需盡管有所回升，但仍然偏弱。從結構上看，延續2015年以來的特點，一般貿易相對可以，但是進料加工貿易明顯偏弱。

 

　　整體而言，除非政策層出現重大失誤，否則經濟回升仍將持續；且前期回升力度越小，回升的可持續性將越強。對于2016年，我們仍然堅持房地產投資和寬財政帶來經濟回暖，“新周期歸來”是本輪經濟回暖的關鍵，2016年中國經濟L型拐點已過，偏執看空中國經濟必犯大錯。對于金融市場，基于基本面回升的邏輯，長期看空債券市場，長期看多大宗商品，堅定看好基本面驅動的中國股市長期“健康牛”。

 

　　據華爾街見聞實時新聞，按美元計：

 

　　中國5月出口同比(按美元計)-4.1%，預期-4%，前值-1.8%。

 

　　中國5月進口同比(按美元計)-0.4%，預期-6.8%，前值-10.9%。

 

　　中國5月貿易順差(按美元計)499.8億，預期557億，前值455.6億。

 

　　按人民幣計：

 

　　中國5月出口同比(按人民幣計)1.2%，預期1.5%，前值4.1%。

 

　　中國5月進口同比(按人民幣計)5.1%，預期-2.5%，前值-5.7%。

 

　　中國5月貿易順差(按人民幣計)3247.7億，預期3872億，前值2980億。

 

　　前五個月累計：

 

　　按美元計，中國1-5月份出口同比下降7.3%，進口同比下降10.3%，貿易順差2174.98億美元。

 

　　按人民幣計，中國1-5月份出口同比下降1.8%，進口同比下降5.0%，貿易順差1.41萬億元人民幣。

 

　　在數據發布之前，市場普遍預計4月外貿降溫的態勢將延續到5月。華創證券牛播坤在此前研報中稱，中國5月制造業PMI顯示新出口訂單環比回落，進口指數仍處于收縮區間，整體上貿易形勢依舊不樂觀。日本、美國、歐元區PMI指數均不及4月，因此外需仍疲軟。

 

　　中國央行在今日發表的工作論文中也表示，因為全球增長勢頭減弱，下調中國 2016 年出口增速預測：

 

　　根據實證模型分析，在其他條件不變的情況下，我國出口減速10個百分點，會拖累GDP增長1個百分點左右。當然，如果進口同時減速，也會抵消部分由于出口減速導致的對經濟的沖擊。