香港工商专联会会长杨志强

　　继两年前启动沪港通之后，连接深股与港股的深港通也在昨日正式开通。特首梁振英在出席开通仪式致辞时表示，深港通开通反映香港和深圳两地资本市场互联互通的新阶段，对深化内地金融业双向开放，以及人民幣国际化等均有意义。港交所主席周松岗表示，在深港通开通后，连同之前的沪港通，沪深港市场市值合共达70万亿港元，是全球其中一个重要的金融市场，未来互联互通将会延伸至其他产品，包括交易所买卖基金(ETF)、指数产品和期货等。

　　创造投资创新经济的机会

　　继2014年11月17日沪港通开通后，深港通是A股市场向法治化、市场化、国际化推进的又一个重要节点。这一节点的到来，清晰地呈现了经济下行压力增大、资本市场监管逻辑调整后，人民幣国际化和资本项目开放的步骤和战略考量。

　　深港通和沪港通一道，既有助於明确香港的战略定位，也有助於上海、深圳、香港三地金融市场的深度融合，启动沉淀在香港的离岸人民幣资金發挥作用。而沪、深、港三地的资本市场融合，还涉及离岸人民幣的交易、结算、信用保证等问题。因此，深港通对推进人民幣国际化有积极意义。

　　从股市结构来看，左右沪市的主要是大蓝筹股，股性相对沉稳，而深市多为互联网、中小板概念的股票，股性相对活跃。截至今年10月底，深交所的上市公司超过了1860家，总市值约23万亿元人民幣，交易量达到64万亿元人民幣，在世界交易所排名中名列前茅。深交所的上市公司群体特徵明显，就是创新、成长。

　　目前，深交所高新技术企业占70%以上，在创业板高新技术企业比例更是高达93%。中国经济经过大转型后，会以创新为主，深港通把创新企业帶到世界层面，让国际投资者可以参与投资，因此，深港通创造投资创新经济的机会。

　　珠江三角洲，尤其是深圳，已经成为「中国硅谷」，反映其作为全国科技和创新中心的重要角色。总部设於珠三角的企业，推动着中国经济创新，除了现有的投资渠道，深港通正是为国际投资者提供多一个方式投资创新经济。

　　资金南下意图强

　　深港通下的深股通涵盖了大约880隻深圳市场的股票，其中包括约200隻来自深圳创业板的高科技、高成长股票，与沪股通形成良好互补。深港通下的港股通涵盖约417隻港股，比沪港通下的港股通新增了近100隻小盘股(包括恒生小盘股指数成分股及深市A股对应的H股)，可以满足不同类型投资者的投资需求。

　　深港通开通后，资金会在港股与A股中去选择。当前面临着人民幣贬值的困扰，而港幣和美元直接挂耻，港股相对便宜，所以深港通开通之后，资金南下的意图或强於北上的意图。香港投资者即使不直接投资深股，也会间接受惠，因为预期「北水」会南下，可以推高香港中小型股票的估值。尤其是深港通将新开放市值50亿元以上的恒生综合小型股指数的成分股给内地投资者，这一资讯使香港小盘的估值有望得到释放。

　　从全球横向比较，港股市场估值与全球主要市场相比处於相对低位，估值洼地使得港股向下风险较小，优势明显。另外，港元与美元挂耻，美元则可以作为规避资产贬值的安全岛，未来南下资金意愿的增加，有望进一步帶动港股市场整体流动性的提升。因此，深港通总体上有利香港。