港股2017年首個交易日紅盤高收，但成交量進一步萎縮至不足500億元，而早前持續調整的地產股卻扭轉頹勢，充當是日升市火車頭，然而長線恐怕仍隱憂處處，與其冒險倒不如順應內地加快城鎮化的趨勢，捕捉相關鐵路軌道建設股份，以北京作為戰略基地的中國城軌(1522)就屬其一。

 

　　通信租賃收入增長強勁

 

　　中國城軌業務主要為客戶提供系統集成的應用解決方案服務、運營維護應用解決方案服務，以及向通訊運營公司提供租賃民用通信傳輸系統等，由於多個項目位於前期設計及硬件供件階段關係，導致來自軟件及服務的部分收入未能入帳，拖累去年上半年來自系統整合的收入按年減少42.5%，至錄得5467萬元(人民幣，下同)，中期純利亦因此同比減少約43.1%至1477萬元。

 

　　不過，隨著公司近年多度向大股東京投收購鐵路民用通訊資產，包括最新於去年9月以5780萬元，購入的北京地鐵4條線路合共41個地下站的民用通信傳輸系統，以及北京地鐵1條線路的民用通信無線覆蓋系統，令公司未來於鐵路通信租賃業務的收益得到大大保障，同時料有可觀增長，其中去年上半年來自通信租賃收入，就按年增加86.3%至4837萬元。目前公司共持有北京地鐵15條地鐵線路總共175個車站提供民用通信系統租賃服務，未來勢成公司的收益主力來源，加上多個項目於未來陸續入帳，業績將有大幅改善。

 

　　基金增持撐股價

 

　　另外，公司近來亦相繼獲股東增持，根據港交所股權披露資料顯示，上月及本月分別獲得基金公司RAYSCapitalPartners及中再保(1508)增持242萬股及320萬股，每股平均作價分別1.63元及1.709元，均高於該股昨日的收市價，故投資者在1.6元水平分階段吸納料有一定防守性。同樣值得注意的是，公司現時最大股東京投來頭強勁，其由北京市國資委全資擁有，業務主要是開展北京城市的地鐵交通線路及全國的鐵路建設，因此亦有注資憧憬。

 

　　去年三度挑戰1.75元阻力位

 

　　股價走勢方面，該股近月兩度挑戰去年9月1日的1.75元阻力位無功而還，輾轉回落至上升軌中軸以下，但仍成功穩守1.56元以上，向上趨勢完好，若股價調整過後能成功升穿1.75元阻力位並企穩，首站目標價至少料可達1.86元。鄭茶