英國作家羅琳的魔幻小說《哈利?波特》系列中，有位人物叫佛地魔，近期內地不少網民借用佛地魔來形容肆虐華北的霧霾。最近中央下定決心整治「佛地魔」，特別是鼓勵華北居民改用污染低的天燃氣，對內地燃氣股是一大利好因素，故今次必勝要推介中國燃氣(384)。

 

　　燃氣股盈利有保證

 

　　為住宅或工廠提供燃氣企業，是一種寡頭壟斷產業，因為每個家庭都需要水電燃氣，用了燃氣不大可能轉回燒柴燒煤吧！所以燃氣股用戶數目會不斷累積有增無減，盈利有相當保證，而且無懼經濟逆轉，很值得長期持有的股份，例如本港的藍籌股煤氣(003)股價長升長有派息又穩定。

 

　　中國燃氣為內地四大燃氣分銷商，今年底業務範圍將覆蓋逾300個城市，該股在2014年創出逾15.8元的高位後，股價持續幾年徘徊在9.7元至13元橫行整固。集團截至2016年9月30日的中期收入輕微倒退，按年下跌6.9%至131.8億元，主要由於2015年11月發改委下調天然氣氣價，集團相應下調各城市項目的售氣價格所致。

 

　　現價值得收集

 

　　中國燃氣總裁助理兼資本運營總經理李雲濤早前透露，中央正手處理華北霧霾問題，鼓勵華北一帶的農村郊區居民「煤改氣」，即由污染多的燒煤改用污染少的燒天然氣，但天燃氣價格比煤價貴，故原本農村居民對「煤改氣」的意欲不大。幸好，國家對供暖「煤改氣」補貼力度加大，對華北六省市(北京、天津、河北、山西、山東、河南)鄉鎮用戶每戶補貼約3500至10000元(人民幣，下同)，主要用於接駁費、安裝費和用氣費，每戶每年冬天最高補貼1200立方米氣量，以河北天然氣售價約每立方米2.4元為例，政府補貼每立方米1元，用戶便可節省40%費用，差不多與燒煤用費相若，從而鼓勵華北地區更多用戶改用天燃氣。中燃面對這次重大機遇，過去6個月磨拳擦掌手布局華北地區鄉鎮天然氣供應，新接駁的鄉鎮用戶帶來的收益，將在2016下半年財政年度反映。

 

　　雖然鄉鎮用戶分布的地域廣，但為鄉鎮用戶提供天燃氣，燃氣企業並不必花費巨額資金在鋪設長途管道，中燃則在各個鄉鎮設置氣站儲存天燃氣，所以相關的資本開支並不大，因每個小型裝置只需20萬至50萬元，而中燃則定期安排LNG(液態天燃氣)貨車將天燃氣運到各個氣站。每架LNG貨車可運送10至30噸燃氣，目前集團便擁有超過300輛LNG車，展望在華北農村地帶將為中燃未來幾年提供很大增長空間，現價值得收集。

 

　　必勝(欄目逢周三、五、六刊出)