狙擊報告第二波 瑞聲六日挫三成

　　【香港商報网訊】記者鄭珊珊報道：沽空機構葛咸城(Gotham City Research)昨日再發出一份詳細版的沽空報告，翻出瑞聲科技(2018)位於瀋陽的關聯公司，「狙擊戰」上演2.0版。葛咸城再次重申，瑞聲股價會跌到40至50元。瑞聲股價昨日應聲下挫至停牌，停牌前報82.6元，成交24億元，為表現最差藍籌股。自上周四首份沽空報告后六個交易日，瑞聲股價累跌逾三成。

　　發布43頁詳細版沽空報告

　　葛咸城昨日發布43頁的沽空報告，逐條細數瑞聲科技之「罪狀」。葛咸城認為，瀋陽中北通磁科技股份有限公司正是瑞聲科技20多家未披露的關聯公司之一，理由如下：該公司2016年與瑞聲有1.5億元人民幣的交易，中北通磁在其財務報表中聲稱瑞聲為其供貨商，同時中北通磁的主要股東兼董事會成員Ingrid Wu與瑞聲CEO潘政民的妻子吳春媛的名字相同;與此相反的，瑞聲科技從未在其年報中披露過中北通磁。

　　報告中還列出幾點指控：瑞聲在每個員工身上投入的成本僅是同行的二分之一;瑞聲自2010年，便不再於年報中，列明首席財務官;瑞聲CEO潘政民的妻子吳春媛同時兼任瑞聲的審計、風險委員會的成員。2013年至2014年，僅僅一年，瑞聲連換3位首席運營官;與此同時，瑞聲的利潤變得「异乎尋常的平滑」;瑞聲的審計機構德勤，於2016年，德勤的審計費用僅占瑞聲盈利的0.02%;最后，瑞聲對關聯公司的隱瞞手段與紐約上市的Longtop Financial Technologies有着相似之處。

　　瑞聲尚未回應事件

　　葛咸城稱，2015年第一次聽到瑞聲科技這間公司，是因為瑞聲供應給Apple Watch的零件中，被蘋果公司發現了瑕疵。但瑞聲的股價卻一路上揚，至今已連翻兩倍。從帳面上看，瑞聲的26%的利潤率甚至超過Google(21.6%)、Microsoft(19.7%)和蘋果公司(21.2%)。

　　瑞聲科技在沽空機構再發詳細版報告后，於5月18日下午3時17分起中途停牌。停牌前報82.6元，急挫9.8%。瑞聲科技停牌后并沒有發公告回應事件。

　　葛咸城詳細版沽空報告內指控

　　■中北通磁的主要股東兼董事會成員Ingrid Wu與瑞聲CEO潘政民的妻子吳春媛女士的名字相同;

　　■瑞聲在每個員工身上投入的成本僅是同行的二分之一;

　　■瑞聲CEO潘政民的妻子吳春媛女士同時兼任瑞聲的審計、風險委員會的成員;

　　■2013年至2014年，僅僅一年，瑞聲連換3位首席運營官;與此同時，瑞聲的利潤變得「异乎尋常的平滑」;

　　■2016年，德勤的審計費用僅占瑞聲盈利的0.02%。

　　【市場熱話】

　　如何對付「壞孩子」?

　　港股并非頭一回遭到沽空機構的進攻，面對突如其來的沽空報告，上市公司應該如何應對方能全身而退?以下摘錄一些上市公司個案，予以參考。

　　豐盛回購籌足「彈藥」

　　沽空機構Glaucus較早前針對豐盛(607)發表報告，指責其市值虛高、基本面脫離實際資產等。大股東季昌群隨后籌集40億元人民幣回購公司股票，應對沽空行為。復牌之后，股價高開15%，挽回局面。

　　中國宏橋 訴諸法律

　　世界第一大鋁企中國宏橋(1378)遭遇過兩次沽空，沽空機構愛默生(Emerson Analytics)指控其財務作假。第一次遭到狙擊，其股價并未出現巨大波動，因而中國宏橋只是以公告形式回應了一下。第二份沽空報告致使其股價直挫7%，最后不得不在聯交所緊急停牌。隨后，中國宏橋在聯交所連發兩條公告，并一紙訴狀遞交香港高等法院，將愛默生告上法庭。

　　中國信貸 漂亮反擊

　　中國信貸(8207)的反擊戰，可謂亮眼。去年，中國信貸遭匿名分析(Anonymous Analytics)發表報告狙擊，股價下跌5.3%時，公司便緊急暫停買賣，反應迅速及時。次日，其發表澄清通告，批評匿名提出的指控毫無根據，部分指控的數據資料有誤，例如收購上海即富的交易指控無資料支持;收購上海物業的指控完全基於主觀臆想等。復牌當日，中國信貸全日漲22.54%，一路高唱凱歌。