中國中鐵(390)上半年收入增長逾11%至近3000億元(人民幣，下同)，受到市政工程、公路工程及其他業務收入增長強勁的帶動。高毛利項目占比上升，令整體毛利得到顯著改善。純利上升41%至77億元，高過市場預期，部分由於利率下降及貸款減少令財務開支下跌。

　　中鐵海外業務收入上半年上升15%至163億元，相當於總收入約5%。管理層預期海外收入占比在2018年后會上升至10%，「一帶一路」政策有利其海外進一步擴張。7至8月份新訂單維持穩固增長，集團相信此勢頭會持續，預料受惠PPP標準化使風險下降，亦料至2020年海外業務收入會占整體收入10%。

　　大和予「跑贏大市」評級

　　大和發表報告，預期中國中鐵今明兩年業績穩定，銷售組合改善及收入上升將令盈利復蘇。海外項目收入占比預計上升。該行重申評級「跑贏大市」，目標價由7元上調至7.2元，同時上調2017至2019年每股盈利預測19%至22%。

　　瑞信亦指中鐵盈利穩健，采礦業務亦見利潤率擴闊，管理層相信利潤率可持續，長遠還有進一步改善空間。管理層目標於2017年的經營現金流為200億元，該行料至年底負債比率下降。

　　該行調升其每股盈利預期2%至5%，目標價由7元升至7.8元，亦予以「跑贏大市」評級。

　　宇軒