2018年开年，A股连续上涨后急速下跌，人民币汇率升破6.3，黄金创下一年半新高，这样的开局是否意味着今年是「不平凡的一年」？在这样的背景下，我们又该如何配置资产？

　　作为大类资产配置重要组成部分，黄金兼具商品属性、货币属性和金融属性，它和股票、地产、债券等资产的收益率相关性非常低，是分散风险、优化资产组合和规避投资风险的好品种。在美元指数预期延续偏弱格局，原油价格高位提振全球通胀，地缘局势时有「黑天鹅」现身的背景下，2018年黄金配置价值将比2017年进一步提升。

　　2018年黄金配置价值将提升

　　「黄金在过去数年间一直保持较为稳定的年化收益率。从1970年到2014年，黄金的年化收益率是8.1%，与发达国家股票投资的收益率相当。」上海黄金交易所理事长焦瑾璞表示，「你的资产配置里面如果有黄金，收益率将会提高，波动率也会降低。目前投资界比较一致的看法是，在资产配置比例中，建议黄金资产占比为5%～10%。按这个比例计算，目前全球投资者资产中黄金配置的比例还很低，未来对黄金资产配置的需求会越来越大。」

　　Merk Investments首席投资官Axel Merk认为，股市的下跌中，黄金很难独善其身，但最终而言，黄金的表现会超过股市。黄金未必总是最佳的多样化选择，但确实最容易的一个。Merk认为，从长期来看，由于美元会继续走弱，因此黄金前景向好。在如今的大环境下，投资者们应该多注重避险，而黄金是好选择。

　　交通银行首席经济学连平认为，黄金在2018年配置价值将提升，「全球经济不确定因素增多催生避险需求，产量增速持续走低引发价格抬升，以及需求的不断上涨，都将凸显黄金配置价值提升。」

　　前海开源执行投资总监谢屹认为，大类资产中率先有所表现的将会是黄金，以及后期将会是债券。在配置工具上，黄金ETF，纸黄金，实物黄金以及金银珠宝基金都会是不错的选择。

　　世界黄金协会(WGC)在近期发布的报告中称，在过去10年，将黄金配置到投资组合中，无论是收益方面还是波动方面都是利好的。从布雷顿森林体系瓦解之后的1971年至今，黄金价格平均每年上涨10%。其长期收益率相比较股票相差不多，比债券和大宗商品都要高。

　　对于黄金本身的避险功能，WGC指出，黄金和股市的逆相关关系使得加入黄金的投资组合更为多样化，能够挺过那些经济糟糕的时段。 WGC指出，在过去10年，投资组合中配置黄金对其回报率有明显的好处，配置的黄金在1%至5%之间时，黄金越多，回报越多，波动率越小。

　　如何投资黄金挣钱

　　目前国内可投资的黄金资产包括购买实物黄金、纸黄金，做黄金T+D、黄金期货、黄金ETF，或者购买挂钩黄金收益的理财产品。

　　实物黄金

　　对偏保守型的投资者而言，最实在的就是去银行买实物黄金。至于首饰和纪念币，从投资的角度来看，并不建议购买，因为它们包含了金店经营的税费与加工费用等，价格比市值高，同时流通性也较差。

　　购买实物黄金的优势是心里踏实，劣势是只能赚取差价，没有利息，存在贬值风险;各家报价不统一、交易费用高;流动性差、易买难卖;保存成本和安全也是个大问题。

　　纸黄金

　　我们每天听到的金价其实说的就是纸黄金的价格。纸黄金又称记账黄金，是一种没有实金介入的合约黄金交易，相当于一种黄金凭证，盈利模式是通过低买高卖获取差价利润，是一种短期见效快的投资方式。最低交易单位为1克黄金，投资起点低，灵活性较强，适合中短期的投资者。

　　但要注意的是，投资纸黄金时要考虑「交易费用」，手续费比黄金基金高;而且不像投资实物黄金，纸黄金需要随时盯盘关注市场走势，选择最合适的时机出手买卖。

　　期货黄金与现货黄金

　　期货黄金与现货黄金风险较高，适合寻求高收益并具有高风险承受能力的专业黄金投资者。

　　目前国内合法的现货交易平台有且仅有可以进行黄金T+D交易的上海黄金交易所，而合法的期货交易中心也只有四所。不少「黑平台」利用投资者追求高收益的心理设下了很多现货骗局，小心上当。

　　黄金ETF

　　黄金ETF属于量化对冲产品，通过投资上海黄金交易所的AU9999实物黄金合约，跟踪国内黄金价格走势，风险较小，交易成本和交易门槛都比较低，是一种方便又省事的投资方式，适合大部分投资者。

　　最后，提醒大家，黄金投资作为保值避险工具，配置5%～10%个人资产为宜，偏保守的朋友可以选择定投。黄金交易跟股票交易的原理是一样的，不存在保本的可能，而且由于价格的波动，出现追涨杀跌的概率也很大，因此，投资者在投资黄金之前，要慎重考虑，黄金不是稳赚不赔的。