穩健向來是長和系主席李嘉誠的代名詞，昔日的和記黃埔，今天的長江和記實業(001)及長江實業集團(1113)，依舊是香港乃至全球的知名企業。人們不禁要問，全球政經起落無常，但李嘉誠及長和系如何在數十年間，一直堅守其成功之道?

　　相信大家早已知道李嘉誠的營商手法，但今天筆者想探討的，是長和系的業務結構如何引領整個集團歷久不衰。眾所周知，長和及其前身和記黃埔屬綜合企業，業務遍布電訊、零售、能源、港口等行業。

　　或許李嘉誠早已洞悉綜合企業的形態，能讓他手上的企業持續營運，過渡不同經濟時期。1950年代，李嘉誠以膠花起家，之后藉着地產業興起，成功帶領長江實業於1972年上市。

　　由1980年兵不血刃取得和記黃埔的控制權、1980年代中期相繼收購港燈及赫斯基石油、1996年分拆長江基建上市，為今天的長和奠下了堅實基礎。經歷多年的風浪，李嘉誠似乎已認定「跨行業及跨地域」的業態，最有利長和系持續成長，而這或許是長和系至今屹立不倒的重要原因。跨行業跨地域最有利

　　1980年代以來，李嘉誠旗下商業王國，一直堅守綜合企業形態，一環扣一環，不僅讓他成功分散風險，捱過了亞洲金融風暴后地產業長期低迷的困境，亦助他於金融海嘯成功重組資產，重新上路。

　　2015年，長和系再度重組，李嘉誠利用綜合企業的复雜性，大玩財技進行資本操作，成功省回大量潜在利息開支，金融海嘯及歐債危機過后，抓住良機在環球大肆擴展基建版圖。

　　李嘉誠在2015年的重組中，把所有地產業務盡收於重組后的長實地產(后改名為長江實業集團)。當市場以為長實地產是一隻「純地產股」時，李嘉誠卻將之「綜合化」，包括從長和手上購回飛機租賃業務，以及與長江基建及電能實業(006)合作，收購澳洲能源集團Duet，重回昔日和記黃埔「跨行業及跨地域」的業態舊路。

　　有人說，李嘉誠一旦宣布退休后集團將會褪色，并在他功成身退的20年后，由一家世界級企業倒退為一家普通綜合企業，但筆者堅信，只要繼任人仍堅守李嘉誠的營商之道，長和系將繼續在21世紀的商業世界發光發亮。

　　阿歷士

　　(長和系前景系列評論一)