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港啟加息 須做好壓力測試

2018-09-28
来源:香港商報

  美國聯儲局宣布繼續加息0.25厘,隨後本港多家銀行紛紛決定上調最優惠利率(P),啟動了香港的加息步伐,這也標誌着香港10多年的超低息環境將正式畫上句號,本港投資者、企業、銀行乃至金管局都應做好壓力測試和應對準備,審慎管理好資金資產風險。

  今次各大銀行終跟隨美聯儲加息並不突然,早前美聯儲已合共加息7次,本港息率卻一直未調,導致港美息差不斷擴大,港匯持續偏軟走弱,銀行同業拆息亦不斷推升至高位,本港銀行資金成本壓力早已凸顯。最近幾月以來,不少香港銀行先後上調港元定期存款利率、上月更是首次上調新造按揭息率0.1厘至0.2厘,都在顯示港銀加息壓力日益增大,加息周期已經到來。因此市場早已預測當美國9月實施新一輪加息時,本港銀行就會跟隨上調最優惠利率,加息壓力漸增。

  果如其然,昨美聯儲宣布加息當日,汇豐、恒生、中銀香港、渣打、工銀亞洲、東亞、交銀香港、大新銀行、創興銀行等多家本地主要銀行,就先後宣布上調最優惠利率0.125厘,同時將港元儲蓄利率亦從現有水平大幅增加至0.125厘至0.127厘,華僑永亨銀行更決定加息0.25厘,加息幅度與美聯儲保持一致。惟目前本港銀行體系還有近760億港元結餘,相對仍較充足,因此今次大部分銀行加息幅度都較輕微,初步只上調了1/8厘,與美聯儲1/4厘的加息率仍有差距。但值得注意的是,今次是香港銀行闊別了12年之後的首次加息,代表本港多年超低息已結束,一旦加息步伐啟動,在港元與美元掛钩的聯繫匯率制度下,港元息率勢必會跟隨美元上升,逐漸從超低息回歸至正常水平,因此今後港元加息周期和幅度都將更緊密跟隨美元。可以肯定的是,香港加息絕不止這一次,而是持續多次進行,按照美聯儲加息計劃,今年還將加息1次,明年亦有3次,香港勢必要跟隨。而且從美聯儲的議息聲明中首次刪除了「貨幣政策仍然寬鬆」的表述,及對美國經濟增長較強勁的預期來看,美聯儲的貨幣緊縮政策勢必會繼續進行,而且加息節奏可能還會加快,如此,那麼香港未來的加息步伐亦會加快。昨日財政司司長陳茂波、金管局總裁陳德霖乃至多家加息銀行都不約而同表示:預計未來港息將持續上升,而且要密切留意美聯儲加息步伐和本港息率上升趨勢變化。

  所以,本港投資者和企業不僅要重視今次加息對自己投資、經營、資產管理帶來的影響和衝擊,如昨日美股就全線下跌,港股亦跌逾100點;更要警惕今後加息步伐的加快,息率累積上升的風險,投資借貸都切勿太過進取,要做好風險管理和自我承擔能力的壓力測試,謹防息率升至難以負擔的水平。同時,金管局和本港銀行亦有必要密切關注市場利率的變化和資金流動,隨時做好信貸壓力測試的評估和調整,保證本港資金充足、港匯及資產市場的穩定。

  香港加息之日終已到來,加息步伐已經啟動,大家都要小心應對、做好風險壓力管理,決不能奢望港息會從此停止不動!

  香港商報評論員 趙燕玲

[责任编辑:肖靜文]
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