25日，A股三大指數開盤漲跌不一，滬指低開0.04%，深成指低開0.22%，創業板指高開0.16%，蘋果概念股領跌，立訊精密、歌爾股份跌幅居前。

　機構觀點

　廣發證券指出，春季躁動，行情擴散。繼續布局科技+漲價順周期。清晰的盈利上升周期中若金融條件未大幅緊縮，A股仍處「春季躁動」。疫苗落地改變了疫情對股市的作用邏輯，疫情反覆約束企業供給，反而會助力「漲價」順周期。建議配置：1. 出口鏈和「內需」共振的可選消費(汽車/家電);2. 「漲價」主線的順周期及科技(有色金屬/半導體/面板/新能源);3. 疫情反覆受益的必需消費(醫藥檢測/小食品/遊戲)。主題投資關注國企改革(上海深圳國資區域實驗)。

　安信證券表示，A股個股估值分化指數作為切入口進行觀察，構建了A股個股估值分化指數——基金超額收益率——基金髮行量為核心的三因素機構集中持股行情動態研判框架，並認為在2021年機構持股集中度提升形成「大美無疆」之下，重點要面向「製造業回歸」的「星辰大海」。