【香港商報訊】美國商務部昨天公布，第一季度GDP意外收縮1.4%，預期為增長1.1%；也較2021年第四季度6.9%的增速大幅放緩。這標誌着美國經濟從1984年以來的最佳表現突然逆轉。在此背景下，經濟學家與投資者對高通脹之下，聯儲局鷹派的轉向或使美國經濟急劇放緩甚至陷入衰退的擔憂也再度浮現。

　急劇放緩或引發全面避險

　儘管市場對糟糕的數據表現早有心理準備，但錄得負值還是超乎許多人的預期。美國這世界最大經濟體的增長急劇放緩，將導致對經濟衰退的擔憂可能會蔓延並引發全面避險。

　據CNBC引述分析員表示，2022年前三個月，眾多因素共同影響了經濟增長。不斷膨脹的貿易逆差和疲弱的庫存增長掩蓋了原本穩健的消費者和企業需求狀況。淨出口和庫存使總體增長減少了約4個百分點。政府支出萎縮也拖累了GDP。通脹率又升至1980年代初以來的最高水平。

　此外，今年伊始，持續上升的Omicron變異株感染阻礙了經濟活動，而通脹飆升至1980年代初以來的最高水平、以及俄烏衝突也導致經濟停滯。

　聯儲大幅加息或陷兩難

　雖然經濟學家大體上仍預計美國不會陷入全面衰退，但風險正在上升。高盛認為，一年後出現負增長的可能性約為35%。德銀在一份預測中認為，美國經濟有可能在2023年末至2024年初出現嚴重衰退，這是聯儲局收緊政策以抑制通脹的結果，其力度將遠遠超過預測者目前的預期。

　在通脹達到四十年來高點的背景下，聯儲局下周料將採取更加激進的政策反應，預計加息幅度將達到2000年以來最大。但也有專家認為，聯儲局這輪激進的加息將引發經濟衰退。聯儲局正面臨着兩難境地，既要讓經濟放緩到足以控制通脹的程度，但放緩程度又不至於導致經濟衰退。

　值鑒於聯儲局此前表露出抑制通脹的決心，橋水首席投資策略師彼德森就建議做空所有期限美債，並認為聯儲局眼下的加息力度還遠遠不夠。彼德森表示，如果美國要遏制通脹，利率必須達到比鮑威爾預期高得多的水平。

　眼下，聯儲局正面臨着兩難抉擇。高盛首席經濟學家哈祖斯在近期的一份報告中指出，經濟持續增長的主要風險來自聯儲局面臨的棘手平衡，聯儲局必須精心策劃如何能夠在不破壞經濟復蘇、引發經濟衰退的情況下收緊貨幣政策，在抑制通脹的同時，推動美國經濟實現軟着陸。

　美股熊市或提早出現

　美股道指昨天早段曾升221點，報33523點；標指升58點，報4242點；以科技股為主的納指升245點，至12734點，惟升幅在GDP數據公布後顯著收窄。股市分析員認為經濟衰退的可能性越來越大，熊市風險即將逼近。

　美元指數短線下跌近20點

　在GDP數據發布後，美元指數短線下跌近20點。外匯分析員表示，隨着聯儲局加息、縮表預期的強化，美元指數破百後增長勢頭不減，創下2002年12月以來新高。美元指數昨天一度升破103.82至2002年末來新高，4月份以來美元漲幅達到了6.6%，為2016年末以來的月度最佳漲幅。日圓兌美元昨天更跌至20年低點，跌至130.71的水平。經濟學家示，美元的上漲不僅源於聯儲局強勢加息，也受益於全球經濟增長憂慮。