好不容易熬著盼著「五窮六絕」終於過去,竊以為「七翻身」的好日子要來了,只可惜理想很豐滿現實超骨感。記得上上周還饒有興致調侃深V的妖嬈,一周過去,中證監接連喂給A股吃了多服藥卻還是繼續不停瀉,絲毫不給深V翹臀任何機會,直接跌成了趴地熊。
挑燈夜戰連番救市
先來一組慘烈數說,短短半月,杠桿破裂、融資爆倉以及期指賣空,上證綜指一路狂瀉近1500點,近30%的跌幅蒸發掉A股市場21.36萬億元人民幣的市值,500隻個股股價被腰斬。對此,股民戲稱,中國南北車合併後,北車跌沒了,而A股連續大跌,偌大的深市也蒸發了。
阿Q精神難掩一眾小股民之悲壯。按中登公司截至6月26日期末持倉人數5076.6萬計算,人均虧損近41.3萬元。若以2014年全國人均年平均工資49969元計算,僅僅3周時間虧掉了8年工資。
7月1日、2日和3日,連續3天,中證監、中金所、證金公司、證券業協會、基金業協會以及中證登等紛紛出手,即便是在周末的4日,中證監依舊不眠不休,最後出招券商增資、新股IPO暫緩。最後,人民日報以「穩定市場」來道晚安。
光「有條件有能力有信心」就足夠了嗎,施救前,想清楚蛇七寸到底在哪、判斷評估組合策略了嗎?
面對近乎股災的坍塌,市場白天暴跌,中證監晚上開會出利好,而後白天接著挨沽,晚上挑燈再戰補鑊。在市場信心已經消耗殆盡之際,只是一味事後補救,真能挽狂瀾於既倒、扶大廈之將傾?懸乎!
SEC動武禁做空
還是來看看美國證監會(SEC)如何出招應對股災吧。2008年9月15日周一雷曼倒閉;17日周三,SEC發布禁止裸賣空,但裸賣規模小影響微;18日周四收市後,SEC再發通告:停止797隻金融股賣空,為期10天。隨後更進一步表示,如果存在繼續保護投資者的需要,可能延長期限,但禁令的有效期最長不會超過30天。
禁止做空對於信奉自由市場的美國難度可想而知,但是當時SEC主席考克斯毫不退讓,表示「緊急措施」將會「保護證券市場的質量並增強投資者信心」。「證監會將全力使用武器庫里任何一種武器,來打擊市場操縱行為,因為這影響到證券市場和投資者的利益」。相信還可以這樣翻譯吧,在這場證券市場的保衛戰中,為了捍衛市場、保住百姓錢財,而將不惜一切代價,哪怕是動用核武。
在這輪斷崖式下跌過程中,SEC此招給美國股市爭取到了寶貴的時間,剎住了從大跌至爆倉到強平再大跌的螺旋狂瀉,要知道雷曼危機美國股市也才跌了不到5%。
擠奶救市於事無補
話說暴跌全因去杠桿,但賭市不除又何言健康;既然要管,那到底又該不該救呢?理所當然要救,尤其是在穩定人心、制止恐慌層面,只可惜截至目前為止,中證監招數均是治標。
要知道中證監主要職責本來就是保證良好的投資環境和融資通道,做好對應的監管職責,比如嚴格打假,嚴查釀成災難的罪魁禍首,讓接近瘋狂的爆炒套利者,無論機構亦或個人都必須付出代價,嚴查內幕交易,加快推行註冊制,完善退市制度,提高上市企業質量,引導市場回歸價值投資……以上全部,該做的沒做好,該管的沒管好。
目前內地經濟仍在築底,投資消費進出口依舊乏力。改變傳統的融資模式,有效利用社會鎔散資本,提升企業競爭力和盈利能力,是當下最迫切的國家行為。
股市這個融資平臺相當重要,其功能性目前甚至比央行還關鍵。
而此輪股災不僅重創股市,更將重創企業和金融體系,為未來國家經濟健康發展,蒙上了一層厚厚的陰影。
然而擠奶式救市,絲毫不能給投資者帶來長期信任。就好比上周六公布的減少IPO,充其量也只能緩解燃眉之急,隨後股市稍有喘息,還會繼續恢復大量IPO,暴漲暴跌無法避免。
根治之藥大家都懂,註冊制、懲戒制、退市制,制度規範迫不容緩,起來起來動起來,中證監也確實是時候該前進了!(張碧珊)