港股跌残，不少投资者近日都在考虑现时是否捞底时机，但亦有人担心现时港股难言已见底，思想挣扎进入两难。笔者建议投资者还是应该步步为营，切忌蜂拥入市，市况一有波动便即刻走人，避免以为大市大跌捞底反而输身家。

　　A股亦与港股斗残，部分资金可能离开港股进入A股。摩根士丹利对港股落井下石，唱衰恒指今年最差可以落至16500点水平，即市盈率9.6倍。

　　A股短期不确定性较大

　　虽然港股近期可望反弹，惟新春假期前港股交投逐步减少，局限了港股的升幅。此外，日本央行的负利率政策为市场带来惊喜，亚太股市受消息刺激普遍上扬。惟在另一方面，本周一(2月1日)内地公布财新中国制造业PMI，数据未如理想，再度引发经济放缓之忧虑，预期在18600点和20000点水平之间好淡争持。

　　A股已成为港股表现的一个重要影响因素，展望短期A股的不确定性依然较大。近期沪深两市多间上市公司因应市况而下跌，股权质押触及警戒线，不少大股东杠杆增持的股份更面对强制平仓，带来了巨大沽压。此外，称农行(1388)39亿元人民币票据被挪用炒股案，令部分内银暂停票据融资，其中一个违规借钱炒股渠道被禁，大市气氛大受打击。

　　事实上，内地市场信心不足，即使中国央行多次利用短中期流动性管理工具，对市场净投放超过1万亿元人民币，但投资者普遍认为有关现象显示，降准机会将减少。假如A股再拾跌势，港股势必受拖累。

　　中交建受惠国策

　　假如投资者有意近期入市，基建股可留意中交建(1800)。2015年一带一路开局元年，基建项目一定受惠，加上国家主席习近平於今年1月底对中东首次出访，加强沿线国家对「一带一路」战略的认同，因此，可以期望基建股的海外订单，将获可观增长。事实上，中交建的海外业务营收占比较大，长线能受惠於国家政策。

　　内险股则可留意中国平安(2318)，该集团计划分拆属下网贷平台陆金所上市，庞大资产价值将被释放；此外，该股目前股价相等2015年6月底止每股内涵价值约1倍，远低於过往10年的平均数2.4倍，具长远投资价值。

　　电讯股留意中兴通讯

　　此外，国家加强4G光纤宽带网络建设，光纤需求将持续强劲，电讯设备股亦可留意，当中，中兴通讯(763)的2015年盈利保持高速增长，2015年按年升43.48%，现价等同2016年预测市盈率约11.4倍，低於过去3年平均值的17.9倍，同样具有长远投资价值。白美