踏入5月，短短4天交易日港股已跌個四腳朝天，似乎應驗了「五窮月」說法。在低息環境下，股市又愈跌愈有，想為資產避險兼增值，高息股或者是不二之選。高息股當然離不開高派息率的宗旨，平穩業務表現及股價可追落后，如此選股準則，冠君產業(2778)及香港電訊(6823)值得留意。香港商報記者 林德芬

　　港股於五一假期后，連跌4日，恒指上周五跌339點，收報20109點，成交676億元；全周累計跌1279點，創近3個月來最大單周跌幅；另一邊廂，內地資金卻持續流入港股。港交所上周五數據顯示，過去4日港股通買入成交額逾84.79億元，賣出成交額則僅約24.32億元，即凈買入成交額逾60.47億元，平均每日凈買入成交額逾15.11億元，反映內地資金持續追入港股。

　　雖然未知今年會否應驗「五窮六絕七翻身」的說法，但可以肯定的是5、6月這兩個月市況一定更波動，因這兩個月內環球市場充斥著更多不明朗因素，包括6月美國議息、英國脫歐公投及美國總統大選等。很明顯，5月需要作出觀望策略，若要入市，最好揀選「進可攻，退可守」的高息股。

　　溫杰：冠君估值及股價可追落后

　　眾多高息股中，房地產信託基金值得留意。新鴻基金融財富管理策略師溫杰指，近幾個月美國對加息預期降溫，好多高息股等股價都處於相對高位，現時才入市撈高息股，宜小心，若真的繼續想留意高息股，可留意房託基金，如冠君產業。

　　他指，冠君產業屬一隻頗好的房產信託基金，因其擁有零售店舖及商廈兩大租賃業務，兩者可互相平衡，其主要產業分別為中環花旗銀行廣場及旺角朗豪坊。早幾年，朗豪坊的租務表現較佳，花旗廣場租務表現卻一般；現時，花旗廣場租務則收復失地，所以整體租務表現相對平穩。

　　「冠君產業的估值及股價走勢等都落后於置富產業(778)或領展(823)，我覺得如果要揀進可攻、退可守的高息股，第一，必須業務要平穩；第二，息率會高過領展；第三，股價走勢比較落后。」溫杰說。

　　他又指，冠君的股息達4.7厘，算不俗且穩健，當然無法與內銀及控(005)的股息相比，但揀選高息股時，要留意股息率能否穩定。

　　熊麗萍：香港電訊高息業務增長穩健

　　友達資產管理董事熊麗萍則指，作為高息股，首要條件是息率要達4厘以上，因現時很多高息股如公用股等都因其股價已累升了不少，令到其股息率跌至2至3厘，那些股份則不夠吸引。第二，有些高息股都比較高風險，如中電控股(002)或不會風險大，但其息率已不夠吸引。若要揀選高息股，個人首選香港電訊(6823)，因息率4.85厘，且公司業務增長穩定。

　　高盛早前報告也指，未來3年，香港電訊派息增長，相比香港、臺灣、韓國同行，會是最高，該行又上調2016至18年的每股盈利增長9%至14%，基於移動業務毛利率前景正面，考慮到市場競爭完好，以及整合CSL比預期好。因此，該行將香港電訊由「中性」升至「買入」評級，目標價由10元升至13元，升幅30%。

　　波動市正好調整策略

　　股市風高浪急之際，市場又處於低息環境，有足夠銀彈的銀發一族，還是防守為上，在投資組合內增添些防守力強的高息股，為退休生活增加保值收益之選。

　　早前特區政府就港人未來退休保障強調沉重潛在承擔包袱財政壓力，令人覺得漠視了年老一輩為社會作出的貢獻，并催化兩代人口分化對立。不過，香港正步入銀發一族及60后(60歲長者)的高潮期卻是事實，求人不如求己，及早為退休作理財部署肯定必須，并要在30、40歲后便要開始，以追求更高質素的退休生活。

　　籌謀退休的策略

　　既然退休生活越早計劃就越好，對於仍有一段時間才退休的30、40歲的人士，可從自己的強積金投資組合開始。現時，趁市況差時，不妨增加指數基金的比例，指數基金操作簡單，基金收費也低。

　　對於即將退休的老友記來說，想為手里現金保值，除了可考慮買入政府特別推薦的iBond外，穩健回報的高息股也值得吸納，為投資組合更趨多元化。筆者認為，可以考慮吸納一些本地大藍籌及電訊股等，如香港電訊(6823)及房託等，可待大市進入調整時作中線收集，甚至市況越差時，更為長線吸納的良機。林德芬