【香港商報網訊】記者鍾穎琳報道：英國新首相文翠珊將於當地周三（13號）倫敦時間晚間入主唐寧街10號。英國脫歐公投已近半月，面對這一歷史性變革，香港財政司司長曾俊華在接受BBC專訪時指出，脫歐后，英鎊已經下跌約10%，這個幅度是大，但預計英鎊有能力在這個水平保持一段時間。

　　他認為英國應重建市場信心，到世界各地進行更多路演，向市場保證英國市場會持續正常運作。而對於香港的影響而言，他則表示，英國脫歐已成現實，加上全球經濟處困難的情況，港府會密切關注市場情況。

　　脫歐最大影響還是金融市場

　　曾俊華指出，香港與英國的貿易，僅占整體貿易的1.5%，服務業方面亦只是6.5%，全港則大約有600間英國公司，故英國脫歐對香港直接影響不大，最大的影響還是在金融市場方面，因為市場出現了許多不確定性。

　　提到本港首季經濟按季收縮0.4%，曾俊華承認本港經濟在第一季時確實困難，不過就認為第二季不會太差，并稱「我不認為香港經濟會進入技術性衰退」。

　　低利率環境將維持更長時間

　　由貝萊德智庫昨日發表的2016年年中全球投資報告中指出，英國脫歐引發市場憂慮，加上美國經濟有望轉強，令全球金融市場更為波動，亞太區主動投資策略部主管貝琳達指，全球經濟增長承受下行風險，美國聯儲局預期按兵不動，相信全球低利率環境將維持更長時間，令追求較高回報的投資者，會將資產調離持有現金和低收益資產，或帶動風險資產價格上升。

　　貝琳達對股票投資也持審慎態度，當中特別是歐洲股票，雖然新興市場盈利僅呈初步復蘇，但因投資者回避負利率而帶動需求，令該行逐漸看好新興市場資產，特別是以硬貨幣計價的新興市場債券。

　　南海爭議對亞洲影響不大

　　市場估計日本即將推行高達10萬億日圓的量化寬松措施，貝萊德相信對日本經濟有正面影響，資金或會投放於基建及高鐵項目，但相關計劃仍未落實，對日本經濟持觀望態度。另外，貝琳達又表示，內地與菲律賓之間的南海爭議，短期內或會令政治局勢緊張，市場需繼續觀察，但相信對亞洲影響不大。

　　貝萊德調低全球增長預測

　　貝萊德智庫年中投資展望指出，全球經濟正「舉步維艱」，美國經濟持穩，而中國經濟增長、商品資產和新興市場貨幣漸趨穩定。貝萊德智庫調低了對全球經濟增長的預期，尤以英國經濟面臨著衰退的風險，并預期英國脫歐的不明朗因素會影響投資情緒，令歐元區早已欠佳的增長展望再被下調。

　　倘若油價維持現時水平，相信全球整體通脹率可由極低水平回升。貝萊德智庫預期，在服務業價格上漲和工資嵿和增長等因素推動下，美國將帶領全球通貨再膨脹的趨勢。貝萊德智庫認為，美國出現通貨再膨脹的跡象可望提升承險情緒，但同時也附帶風險：一旦聯儲局的利率政策滯后通脹形勢，大部分資產價格便會受壓。

　　投資級別債券具吸引力

　　在低增長環境下，由於地緣政治風險增加及貨幣寬松政策，令貝萊德智庫對大部分固定收益資產的表現更感樂觀。在避險的情況下，投資者組合透過持有優質的政府債券，為投資組合作出對沖，以及投資者用以應對付償責任，實為合理之舉。

　　信貸市場方面，貝萊德智庫認為在追求收益的大勢下，投資級別企業債券別具吸引力。英國脫歐后的經濟前景未明朗，風險和低流動性溢價上漲，美國高收益債券息差或將擴闊，但當市場出現拋售時，可望帶來買入良機。

　　貝萊德亞洲信貸團隊主管賽思表示，在現時的低息環境下，亞洲固定收益資產繼續提供吸引的投資機會。對於尋求理想的經風險調整后回報之環球和亞洲投資者而言，亞洲信貸一直備受青睞，特別是亞洲投資級別信貸。亞洲信貸的收益率比歐洲和美國投資級別的企業債券為高，他同時認為印度、印尼、中國和澳洲均呈現吸引的投資機會。

　　香港商報記者鍾穎琳