對於樂視，很多人都有一個複雜的審視：它太過瘋狂，又讓人捉摸不透，冥冥之中期待它會是一個另類存在的“大家夥”。1973年出生的賈躍亭當然也這么想，尤其是在2014年的那場風波之後，他帶領的樂視更是瘋狂得具備無所不能的“魔性”了。

　　但現在，一根棍棒打來，43歲的賈躍亭和他所創立的樂視集團，正在遭遇又一場事關存亡的“打擊”。資本市場已經提前反應了，11月2日起的4個交易日內市值蒸發超過128億元，而最終引爆外界關注和擔憂的，則來自於創始人賈躍亭一篇5000餘字的公開信，還有隨後一份長達兩萬字的與騰訊科技的采訪實錄。

　　“樂視缺錢其實是行業公開秘密，但兩個月前，我發現樂視擴張太快，導致資金風險放大、組織問題不斷暴露。”賈躍亭對騰訊科技說。

　　他也一直解釋，錢花得這么快以及對資金的渴求，最大的原因是出於樂視集團對於汽車業務的超前重視，而在目前樂視的七大生態中，造成資金高度緊張的只有手機業務。

　　可能得承認這么一個事實了，資金鏈的缺口無可避免地波及到了樂視的各個業務線，樂視體育自然也難以獨善其身。而這種牽連並非直到最近才暴風驟雨般地顯現。樂視體育已經深陷煎熬數日。

　　約6成版權費未能按時支付

　　2014年3月20日，樂視成立了樂視體育子公司。在近兩年中國體育產業崛起的背景下，樂視體育聚攏到了一大批體育行業的精英，准備大幹一場。

　　在今年4月宣布B輪融資前，樂視體育已砸下巨額費用購買大量賽事轉播版權，覆蓋了絕大多數運動項目，B輪之後又先後采購了英超、NBA港澳地區等賽事版權，這也使其在行業中占據了相當有利的位置。

　　11月6日接受騰訊科技專訪時，賈躍亭就表示，“樂視體育用兩年時間成為了絕對的行業老大，無論是用戶數、收入規模還是價值創造上，都是行業遙遙領先的，而且體育對整個生態的反哺作用是非常大的。”

　　但在這個剛剛起步的行業，這個“絕對行業老大”眼下也是狀況頻出。

　　就在11月5日晚，中超賽季頒獎典禮波瀾不興，但樂視體育的編輯推送的一條出錯的微博，再度將這家公司推到了風口浪尖。當晚，樂視體育緊急發布聲明，決定開除當事編輯，並對亞洲足球主編、總編輯和首席內容官給予記大過和經濟處罰。

　　但這只是一個插曲，隨著資金的吃緊，更多的問題還是來自先前大量采買的版權。

　　在更早幾天，根據TV Sports Market(下稱TVSM，體育商業媒體Sport Business旗下專注於版權交易的付費內容)報道，樂視體育已經試圖取消與ATP官方簽下的ATP大師賽和ATP500賽事版權合同。

　　按照合同規定，樂視體育必須提前全額支付每年的版權費用，但未建立銀行擔保。也就是說，2017年的ATP系列賽事版權費用，樂視體育必須在今年9月30日的截止日之前支付完成，但實際上其並未履行合同。

　　懶熊體育了解到，正因如此，從今年10月的上海網球大師賽開始，ATP方面就中止了對樂視體育傳送ATP系列賽事轉播信號。在報道上海大師賽的過程中，樂視體育未能實現視頻直播，使用的比賽集錦存在右上角用馬賽克進行遮標處理的現象，版權來源不明。

　　2015年11月21日，ATP宣布樂視體育成為官方線上合作夥伴和白金合作夥伴，雙方簽下了始於2016年的5年長約。除了獲得上述ATP賽事新媒體版權外，合作還涉及商業贊助層面，獲得了在年終總決賽場內以及在ATP世界巡回賽官網上品牌露出的權益。

　　截至今日，在ATP世界巡回賽官網上，樂視體育的logo依然顯示在白金合作夥伴的行列當中。然而，據懶熊體育獲得的信息，樂視體育采用分期付款的贊助費用亦同樣未准時支付。

　　▲ 樂視體育Logo依然掛在ATP巡回賽官網。

　　TVSM從中國國內及國際信源得到的消息顯示，“樂視體育目前遭遇資金困境，一些版權商透露樂視體育付款慢已是常見現象。”

　　但也並非所有版權合同都能夠拖欠款項。知情人士告訴懶熊體育，樂視體育采購的香港地區NBA、英超版權均已按照合同條款進行支付 。因為NBA和英超是各自項目當中全球化、商業化程度、版權收入最高的聯賽，用戶眾多、影響力巨大，處於絕對賣方市場，因此非常強勢，付款方案沒有回旋餘地，要求版權購買者必須提前支付。

　　據懶熊體育獲得的信息，樂視體育有大約超過60%的版權費未按時支付。

　　“樂視體育的策略是，必須付的費用他們會按時付，但能拖的也會盡量會拖著。”一位不願具名的體育版權業內人士指出。

　　該人士表示，付款延誤在國內已屬於常態，但這些事件使得“我們接下來的一些版權都不敢賣給樂視體育了”。

　　賽事運營和智能化業務遇挫

　　除了在版權合同上遭遇資金困境，樂視體育的其他項目亦存在狀況頻出的現象，這其中就包括其體育生態規劃的四大板塊下屬的賽事運營和智能化業務。

　　今年7月25日下午，在距離國際冠軍杯(ICC)北京站比賽開始不足5小時，賽事組委會和運營方樂視體育突然宣布比賽取消。官方給出的答案是，天氣導致鳥巢草坪受損。但這樣的解釋並不能讓媒體和球迷信服。

　　▲ 國際冠軍杯北京站取消後失望的球迷。

　　2個月零9天後，國際汽聯宣布：國際汽聯和WRC(世界汽車拉力賽)取消原定於9月8日-11日在北京懷柔境內進行的WRC中國站比賽。主辦方給出的理由是，下雨損壞賽道，導致比賽取消。而樂視體育正是這項賽事的新媒體轉播方和賽事運營方。

　　不過，據“汽車運動”網站的報道，一位曾在比賽當周實際駕駛過這條線路的消息人士並不認同這個說法。

　　“在整個賽道路線中，只有兩處損壞可能導致問題，其中一個能夠很容易就修複。更需要回答的問題是，這個區域是否真正需要這項賽事，又是否有能力舉辦和運營世界汽車拉力錦標賽。”該消息人士表示。

　　如今這兩項賽事也有了最新進展。懶熊體育獲悉，2017年國際冠軍杯中國賽，樂視體育將不再作為賽事運營合作夥伴參與，賽事IP所有方及推廣方將自己辦賽。11月7日晚，Catalyst Media Group銷售及市場副總裁內德·內古斯(Ned Negus)通過郵件向懶熊體育確認了這一消息。

　　“主要是因為樂視體育將戰略重心轉移到核心的媒體業務當中。這是一個積極的變化，意味著這項賽事將在商業上采取更‘中立’的方式。同時，也讓Catalyst Media Group及其姊妹公司Relevent Sports承擔更多舉辦中國賽的責任。沒有了聯合運營方，我們作為單一商業實體，與眾多合作夥伴一起來推廣這項賽事也更容易一些。”內古斯對懶熊體育解釋到。

　　同樣取消的還有2017年WRC中國賽。包括汽車運動在內的外媒報道了這一消息，一位知情人士也向懶熊體育給予了確認。

　　賽事上遇挫，讓樂視體育賽事運營部門有點動搖。據懶熊體育了解，原樂視體育賽事中心總經理劉世傑已於8月22日加盟東方園林——原NBA中國副總裁、樂視體育副總裁邱志偉在此擔任產業集團聯席總裁、體育總裁。

　　不過，樂視體育目前留有運營的賽事仍包括重慶女子半程馬拉松、女足超級聯賽、Shake Run等。

　　智能化業務同樣處於一個尷尬的處境。2015年12月16日，樂視體育宣布冠名華熙國際旗下五棵松體育館為“樂視體育生態中心”，並且攜手“將五棵松體育館升級為全球領先的智能化場館”。但雙方在該項目上始終未有實質性推動。

　　據懶熊體育了解，樂視體育與五棵松所屬的華熙國際當時談下的合作只限於冠名，並未涉及智能化改造層面——而整個五棵松體育館的智能化進程，是華熙方面已經進行了多年的工作。一個細節是，華熙國際投資集團董事長趙燕原計劃出席雙方合作發布會，但看到華熙國際自己的五棵松計劃智能改造計劃被加入到樂視體育的“將五棵松體育館升級為全球領先的智能化場館”PPT後，拒絕了參會。

　　此後華熙國際體育轉而選擇與微賽體育成立合資公司華熙微影科技，雙方就“智能化”展開合作。

　　▲ 華熙國際體育與微賽體育“在一起”了。

　　正是憑借著賽事運營、智能化等業務，樂視體育才得以講述自己是一個體育產業公司，而不只是一家體育媒體的故事。這兩塊業務亦或多或少對其B輪215億人民幣的估值起到了支撐作用。

　　但現在看要同時兼顧多條業務線，不止樂視體育，在整個體育產業中亦未有公司能夠處理好。

　　賈躍亭在反思的公開信中表示，導致如今局面一大原因是樂視“戰略節奏實現過快”，使得“組織與資金面臨極大挑戰”。這同樣適用於樂視體育。

　　樂視體育融資的錢去哪了?

　　讓我們再看一下最近半個月都發生了什么。

　　10月21日，包括雅虎財經、汽車周刊在內的眾多美國媒體報道，負責法拉第未來內華達工廠建設的AECOM副總裁兼項目主管Robert Gay在10月10日曾向法拉第未來發出警告信，稱其拖欠9月份共2100萬美元工程款。而樂視控股董事長兼CEO賈躍亭正是法拉第的主要投資人。

　　▲ 奔跑中的賈躍亭，瘋狂擴張的樂視。

　　緊接著，國內媒體傳出樂視拖欠供應商巨額款項的報道。然後是樂視網股價持續下跌，四天累計跌14.62%，市值蒸發超過128億元。

　　“樂視網”率先表態，在11月3日發布《樂視網關於近期不實傳聞的回應》，甚至表示“將采取法律措施，甚至刑事手段，維護公司和投資者合法權益。”

　　隨後就是11月6日賈躍亭連續的公開信和接受騰訊科技的專訪。在這次專訪中，除了承認擴張太快，“融資能力不強”無法滿足資金需求之外，樂視控股董事長兼CEO賈躍亭首次將樂視的資本結構表述為了三部分：上市公司、樂視生態、樂視汽車。

　　賈躍亭表示，當初樂視決定做汽車，算下來至少需要四、五百億資金投資，目前已經投入100多億資金，這是導致樂視整體缺錢的重要原因。

　　今年7月，在樂視收購電視廠商Vizio後的媒體群訪中，賈躍亭曾經說過，汽車生態肯定是(樂視七大生態裏)排第一的。

　　而據懶熊體育多方求證，這也是之前已獲得大額融資的樂視體育為何至今會面臨資金拮據的一個原因。

　　在樂視旗下的整個生態矩陣中，樂視體育有成型的產品和收入，又處於體育產業這一炙手可熱的風口浪尖，其未來發展在業內比較受到認可，A(包括A+輪)、B兩輪融到88億元的巨額資金和超過200億人民幣的估值證明著這一點。

　　▲ 樂視體育瘋狂采購大量版權。

　　但正如上所述，樂視體育並不是樂視眼下最優先的版塊，其融得的資金中也不能完全用於自身業務。

　　TVSM報道指出，樂視體育在B輪獲得的融資中，部分被用於樂視生態其他的業務中。多位消息人士對懶熊體育指出，答案可能是用於造車、手機等燒錢項目。樂視體育B輪融資的80億元融資額，其中有接近40億元都被大股東挪作他用。

　　懶熊體育了解到，樂視體育當初和國安俱樂部確實簽訂了20億元的入股協議，根據協議去年12月便應支付的費用被一直拖到今年年中。到了7月左右，大股東樂視網抽調了樂視體育資金用於造車，導致經營壓力太大，時任財務總監和投融資總監離職。樂視體育最終入股國安失敗。

　　懶熊體育致電北京國安俱樂部名譽董事長羅寧，詢問“樂視體育當初跟國安簽有入股協議，應該去年12月份付錢，但直到7月份依然沒有付?”對方回答“對”。

　　而樂視體育新辦公室的演播室，因為拖欠供應商款項，原本預計10月全部投入使用，現在已經延後一個多月，全部弄好可能要等到年底。

　　根據賈躍亭對騰訊科技的說法，“當時控股給體育借了很多錢，體育融完資之後也有一部分錢還給控股了，但是早期的錢是控股借給它們的。”

　　可以看到的是，雖然就公開信息而言，樂視體育是樂視融資最多的子生態，但在樂視汽車面前，樂視體育亦是要做出“犧牲”的。

　　在樂視體育的未來這個問題上，賈躍亭對騰訊科技說，“體育從大的戰略方向，從戰略實現節奏、戰略落地的節奏到策略都不會有太大的調整。”但他也承認，“體育的燒錢周期會更長一些”。

　　事實上，就現有資源而言，樂視體育已經在收入方面幾乎已經做到了極致。據其官方數據，樂視體育會員數量已經突破300萬，但需要注意的是，這背後包括樂視體育打包售賣或贈送出去了大量的電視、手機等產品，同時預支了未來的部分會員收入。

　　也只有聯系樂視整體的現狀和策略，樂視體育近期連續遭遇的困境才多少能被理解。 在包括樂視體育的整個樂視生態中，面臨的同一個挑戰就是“杯子”太多，“蓋子”太少。

　　這時重新看回樂視體育創始人兼CEO雷振劍在8月的一次發言，或許更有意味。

　　今年8月下旬，樂視體育從六裏屯搬到了電通創意廣場。在喬遷新址致辭中，雷振劍說，搬家意味著樂視體育從野蠻生長式的戰略擴張進入為更重視管理效率的精細化運營階段，“要重新學習如何把運營做到極致，迎來自己的‘二次創業’。”

　　▲ 雷振劍的挑戰才剛剛開始。

　　再對應賈躍亭接受采訪時的說法：“我們原本預計，明年下半年樂視才會進入階段性調整，但過快擴張提前把挑戰拋給了我和管理團隊。此次樂視第二階段的調整，預計需要一到兩年時間，去盡快實現平衡或者盈利，當然體育和汽車的周期會更長一點。體育業務現在的調整也相對較小，依然會保持較大投入。”

　　如今來看，樂視體育的“二次創業”也對應著整個樂視的階段性調整。

　　但過去留下的目標仍等待實現。根據3月下旬騰訊科技披露的信息，樂視體育B輪融資退出周期在3年以內，需要公司在2018年年底完成投資方認可的上市工作。若未完成，原股東將在投資方發起書面回購要求後2個月，按照“全部投資款+12%/年(單利)計算的最低收益”，以現金收購投資方所持有樂視體育全部股權並支付全部對價。

　　年底將近，眾多版權、供應商合同也到了該結賬的時候，留給樂視體育時間也很緊迫。截止發稿前，樂視體育方面未對上述問題發表回應。

　　“到底是沉入海底還是把海洋煮沸?”，“魔性”的賈躍亭已經讓樂視體育無路可退，他們需要一起啟動一場最艱難的變革。