【香港商报网讯】记者伍敏报道：特朗普当选后造成美元独强、美股上升但新兴市场下跌的背驰现象，即使大选前当炒的黄金近日亦急转直下，由今年高位跌约一成，新兴市场走资潮更为明显。若美元及美债息持续抽升，投资回报无法抵消汇兑损失，走资连锁反应加上加息升温，即使「深港通」护航的港股（图）亦只能随波逐流。

　　有别於6月英国公投脱欧时环球股市处於低位，且市场资金充裕；如今特朗普当选后，资金由初时避险转为跟随大队移师美国，美汇指数急抽至99水平，贴近今年高位，印度卢比及马来西亚林吉特急泻；美股在憧憬特朗普5500亿美元基建及减税方案的刺激之下大放异彩，道指缔结5连升创下18874点的年内高位。

　　值得关注的是，美债息同告急涨，除了反映资金对通胀预期大幅上升之外，将损及亚洲国家高收益债券的吸引力。花旗分析师在报告中称，当全球资本的机会成本随美债收益率上升，且美元同步劲升，市场将再担心新兴市场又遭遇资本外流。

　　大市料炒股不炒市

　　港股难独善其身，上周五港股美国预托证券（ADR）跌近200点报22343点。本月港股走势关键在於，美国加息预期会否持续发酵而引发资金进一步外逃，以及「深港通」的炒作气氛。分析认为，投资风向飘忽，恒指有机会失守22000点关口，并在21500至22700点间反覆。

　　汇丰环球研究指，中港股市已大致反映「深港通」因素，预期「深港通」通车后，市场势由大股转炒细股。腾祺基金管理投资管理董事沈庆洪指出，美元偏强不利商品价格走势，对此前单靠资金炒上的内地煤价及其他内地商品期货不利。亦可能引发部分内地资金在股票市场沽货套现，并为中港股市带来连锁负面影响。