中國10月商品房銷售增速大幅放緩，不過，投資增速連續第3個月擴大，並創下兩年半新高。這表明，9月底以來爆發的住房調控潮正逐步起效。

　　據彭博新聞社根據國家統計局的資料測算，中國10月住宅銷售額增速從9月的61%大幅放緩至38%，至9410億元。據China Daily，北京10月住房銷售驟降41%，上海減少了18%。

　　與此同時，中國10月房地產投資增速則進一步擴大。據路透測算，10月房地產投資同比增長13.4%，幾乎為9月7.8%增速的兩倍，創下2014年4月以來的最高速度。

　　國家統計局14日公佈的資料顯示，前10個月，商品房銷售面積同比增長26.8%，商品房銷售額增長41.2%，均較前9個月回落0.1個百分點。同期，全國房地產開發投資同比名義增長6.6%，連續第3個月擴大。

　　這表明，房產調控措施的效果正在逐步顯現。

　　國家統計局新聞發言人毛盛勇今日稱，從10月資料來看，調控政策取得了初步成效。這些政策的主要目的是抑制房價的過快上漲。這個政策從需求面主要是限購限貸，減少投機性購房需求;從供給角度來講，增加了土地供應;從交易環節來講，加大了對交易環節違法違規行為的查處。

　　天風研究固收部門分析師高志剛、孫彬彬則認為，10月房地產開發投資明顯超出市場預期，房屋銷售增速繼續維持高位，地產調控對投資的影響暫未顯現。

　　民生銀行宏觀經濟研究中心副主任應習文也認為，房地產投資較好，政策的傳導效應尚未到達，可能要到明年才會出現影響。

　　野村中國首席經濟學家趙揚認為，中國經濟增長動能正在企穩。但展望未來，經濟仍存阻力，因一線城市房地產市場已經開始降溫，這將傳導至其他城市，並最終傷害房地產投資增速。房地產行業牽動著建材、化工等其他40多個相關產業的發展。

　　按照毛盛勇在今日舉行的新聞發佈會上的表述，房地產銷售回落對10月社會消費品零售總額增速放緩有一定影響，因其帶來了一些傢俱、家庭用品銷售的回落。

　　房地產投資增速加快

　　10月地產投資大幅改善。根據天風研究固收部門分析師高志剛、孫彬彬提供的資料，10月房地產開發投資同比增速大幅攀升至13.5%。主要是因為房屋新開工增速大幅反彈至20.0%。

　　申萬宏源宏觀部門分析師李慧勇、王健預計，房產投資加快，與各地加大土地供應有關。他們認為，銷售向投資端的傳導存在滯後。10月地產銷售增長26.4%，較9月回落7.6個百分點。“地產調控下，10月地產銷售仍保持較快增長，預計與集中網簽及提前購房有關，後續仍將繼續回落。”

　　對於房地產投資增速擴大，國家統計局新聞發言人毛盛勇稱，最主要的原因是去年10月基數低，去年是-2.4%。去年的11月、12月基數也比較低。他預計，後面幾個月房地產投資的增速還有可能會略有加快，或者說保持這個勢頭，不會明顯下降。

　　九州證券全球首席經濟學家鄧海清也認為，“未來房地產投資增速仍將上行”：

　　在一二線城市超低庫存時期，房地產價格下降必須依賴土地供給和房地產投資增加，因此房地產投資上行是房地產調控的必要條件，預計未來房地產投資增速仍將上行。

　　而招商銀行資產管理部高級分析師劉東亮認為，儘管房地產投資沒有出現擔心的過快降溫的局面，但考慮到限購政策是集中在10月推出，接下來對房地產的局面不會太樂觀，資料下滑可能較大。

　　申萬宏源團隊預計，此番地產投資勢頭恐難持續：

　　10月總體資料尚屬平穩，但地產銷售回落，投資增速大概率難以持續，將成為明年經濟下行的一個壓力。在這種情況下，年內政策將以落實和鞏固前期成果為主，顯著收緊和放鬆的概率都不大。考慮到明年經濟仍面臨下行壓力，保增長仍需基建發力。預計中央經濟工作會議將繼續保持寬鬆的財政和貨幣政策基調，PPP供給側改革國企改革等有助於保增長的改革將會進一步推進。

　　其他資料方面，前10個月，房屋施工面積和新開工面積增速進一步擴大，但竣工面積增速有所回落：

　　房地產開發企業房屋施工面積同比增長3.3%，增速比1-9月份提高0.1個百分點。其中，住宅施工面積增長1.8%。

　　房屋新開工面積增長8.1%，增速提高1.3個百分點。其中，住宅新開工面積增長8.3%。

　　房屋竣工面積增長6.6%，增速回落5.5個百分點。其中，住宅竣工面積增長5.7%。

　　房地產開發企業土地購置面積降幅收窄至5.5%;土地成交價款增速擴大至16.7%。

　　值得一提的是，全國樓市去庫存仍在持續，商品房待售面積連續第8個月減少。截至10月末為69522萬平方米，比9月末減少了90萬平方米。

　　住宅按揭貸款依然高增長

　　短期來看，住房銷售增速放緩並未使得高速增長的個人按揭貸款增速放緩。前10個月，房地產開發企業到位資金同比增長15.5%，增速持平。其中，在其他資金中，個人按揭貸款同比增速從此前的51.4%擴大至51.5%。

　　今年以來，個人按揭貸款同比增速一直維持高速增長態勢。前2個月增速超30%，前三個月加速至46%，從4月以來更是持續在50%以上。

　　央行上週五公佈的資料顯示，用於居民購房需求的居民中長期貸款10月4891億，仍處於高位，約占同期新增信貸規模的3/4。該比例僅低於2016年7月、2007年11月和2016年4月，當時分別為102%、80%、77%。

　　中國熱點城市今年房價連續狂飆，引發決策層對資產泡沫的擔憂。自9月30日北京市打響地方密集調控的第一槍以來，國慶長假前後共有逾20個城市收緊房地產政策，標誌著房地產政策已轉向。

　　目前監管層正在逐步收緊對房地產以及相關業務的監管。《每日經濟新聞》14日報導稱，銀監會日前下發通知，擬對16個熱點城市銀行業金融機構截至2016年9月末與房地產的有關業務情況進行專項檢查，包括是否嚴格執行最低首付比例要求;對發現存在提供“假按揭”、“零首付”等違法違規行為的房地產開發企業，是否及時採取相關措施;是否存在理財資金違規進入房地產領域的問題等。

　　中國國家資訊中心宏觀經濟研究師主任牛犁認為，防範資產泡沫仍是宏觀調控的重要內容之一。