（騰訊證券 高山）周一兩市震蕩走高，市場二八分化明顯，次新股、軍工、保險等板塊領漲，鋼鐵、有色等權重走勢低迷，兩市成交量明顯放大。截至收盤，滬指漲0.54%報3156點；深成指漲0.74%報10078點。創業板指漲1.26%，收復1900點。

　　央行“加息”制約市場短期表現，目前滬指在20日均線獲得支撐，市場成交量萎縮明顯，進一步下探的可能性大為降低。預計IPO節奏有所緩解及年報行情逐步展開以及兩會維穩窗口開啟，市場將展開一波有力度的反彈行情，眼下的回調正是加倉博反彈的機會。

　　方正證券研報指出，“加息”有助于人民幣匯率平穩運行，減輕了A股“保匯”負擔，變相“加息”是對銀行大規模放貸的懲罰，對實體經濟實質影響有限。從A股歷史規律看，“加息”僅改變市場運行節奏，不改變大盤運行趨勢，短暫震蕩后，大盤繼續挑戰前期高點。

　　國金證券表示，面對“央媽”新年伊始的“政策利率”出手，使得不少機構又重回分歧的路徑。站在當前時點，我們傾向于“小陽春”行情依舊具備。2017年年度策略報告中我們率先提到“喚醒春季躁動”；在近期策略報告中，我們反復提出“躁動時點在春節前后，底部在3050點左右”觀點。事實上，市場年初在調整到低點3044點后開始小碎步爬升，市場反彈的邏輯并未發生變化。

　　國信證券認為，上調逆回購利率是央行順勢而為，并非洪水猛獸；中性的貨幣政策需一分為二看待；對于A股而言，核心變量仍然是宏觀經濟企穩和企業盈利改善的持續性，2013年的上調案例中A股短期上漲為主。當前宏觀經濟慣性仍在，但需關注動能有所減弱；創業板預計16年業績仍維持高速增長，但一季度有可能回落；主動偏股型基金16年4季度股票倉位變化不大，風格依舊偏好主板，加倉中游制造。建議把握春節后難得的2月反彈窗口期，逆回購利率上調對于股市流動性的影響有限，配置上維持前期觀點，后續風險點在于開春復工后的經濟數據表現和海外特朗普新政的推進。

　　市場機會方面，機構表示隨著年報披露序幕拉開，布局收益確定性較大的超跌白馬股，成為當前市場投資者的共識。滬深兩市有636家公司有望連續三年凈利潤同比正增長。在636家業績連增三年的公司中，2017年以來，有479只個股跑輸大盤，其中，113只白馬股期間累計跌幅超過10%。在這113只股票當中，滬市主板塊有16只，深市主板塊有2只，中小板股票有37只，創業板股票有58只。在一定程度體現出當前中小創公司成長性，也從側面暗示出此類股在前期的市場調整中被嚴重錯殺。在此背景下，業績保持增長白馬股將有望成為市場反彈過程中主力資產炒作的主要品種，后期超跌反彈值得期待。