【香港商報网訊】記者李映萱報道：騰訊控股(700)第一大股東Naspers昨向投資者公告，將出售1.9億股騰訊股份(價值106億美元)，對騰訊持股比例將從33.2%降至31.2%。騰訊昨收報439.4元，大跌23.2元或5%，單日蒸發2200億元。以騰訊昨日收盤價計算，1.9億股騰訊股票價值834.86億元。

　　Naspers作為騰訊的第一大股東，但大多投資南非者對這家公司的業務不了解。據悉，Naspers總部在開普敦，是一家報紙出版商和付費電視服務運營商，市場揣測這家公司的總市值為1255億美元左右。

　　Naspers套現835億

　　2001年，Naspers獨具慧眼以3300萬美元(約2.57億港元)入股騰訊。目前，它持有的騰訊股票價值1750億美元，超過公司自身的市值。部分市場人士認為，Naspers在資本市場上的亮點就是騰訊大股東，除此之外，公司的其他業務并無投資價值。

　　據外媒報道，Naspers首席執行官BobVanDijk受到騰訊啟發，也投資了從美國、俄羅斯到印度在內的一系列互聯網企業。而對於此次減持，公司申明，將會用套現的資金加強公司的資產負債表，并用於投資分類廣告、線上食品外送與金融科技等領域。

　　三年內不會再減持

　　騰訊對於Naspers而言是一隻會生金蛋的鸡。騰訊2017年財報顯示，全年净利潤715億(人民幣，下同)，同比增長74%，相當於1天賺1.96億元。Naspers稱，至少3年不會進一步減持騰訊股份。雖然減持了騰訊的股票，但Naspers表示，堅持認為騰訊是全世界各行各業最優秀企業中的一員，擁有一支能力超群的管理團隊。目前美銀美林、花旗和大摩正向機構投資者銷售股票，Naspers表示銷售結果將在周五開盤前揭曉。

　　騰訊去年業績雖然振奮人心，但去年第四季最核心的網絡游戲收入環比下滑9%至243.67億元。此外，騰訊第四季資本開支大增75%，而總收入升幅僅為51%，收支并未達到平衡。

　　騰訊在財報中解釋說，下滑的原因為2017年三季度PC游戲受虛擬道具銷售推廣活動的高基數影響，來自角色扮演游戲及射擊類手機游戲的貢獻減少，以及新的角色扮演游戲手機及其他新手機游戲發布排期的影響。消息公布后，騰訊控股在美ADR周三下跌接近7%，低見52.1美元。

　　拆局解碼

　　騰訊長和系 各領一時風騷

　　港股市場上不缺好股票，但長線投資回報能與騰訊(700)或是李嘉誠麾下的長和(001，前稱長江實業)媲美的似乎寥寥無幾。但從投資的角度而言，究竟誰的投資價值最高?

　　目前投資回報不分伯仲

　　資料顯示，Naspers以每股成本價0.0815入股騰訊，按其持31.51億股計算，持股至今未計股息帳面已經升了5391倍，騰訊在2004年上市后，若計算上市至今的股息，14年Naspers連本帶息已經翻了5443倍。

　　反觀長實，李嘉誠在上周長和系業績會上也為投資者算過一筆帳，若投資者在1972年長江實業上市時，以每股3元買入，一直持有，在一系列拆股、派息后，以3月16日的市值與股息計算，當時的1股就會變成今日的90股長和與90股長實，46年投資價值也超逾5000倍。

　　未來投資潜力騰訊略勝一籌

　　騰訊與長和系是兩個完全不同的行業，也分別代表着新經濟與舊經濟。長和系股票投資回報的壯大是地產經濟、基建經濟騰飛的最好詮釋。然而，時移世易，如今傳統行業已經很難高速增長，投資優質的傳統行業股票意味着穩中求勝。

　　反觀，隨着互聯網技術突飛猛進，新經濟股也有無限的發展可能。新經濟股只要技術領先馬上就可以推廣到世界各地，因而對比起長和系，騰訊的未來投資價值更大。但值得注意的是，互聯網科技公司的更新換代速度較快，只要技術不過關馬上就會被取代，存有一定風險。