越早為退休做計劃，越能做好準備，到退休時就沒煩惱。

　　【香港商報網訊】「養兒防老」這一觀念，放在當今社會相信已經過時，既然退休後不能指望兒女供養，銀髮族更需未雨綢繆。近年香港按揭證券公司先後推出多種退休投資工具，令退休一族有更多自製長糧「法寶」，今期為銀髮族製作懶人包，看看由政府牽頭的退休「法寶」玩法及伏位。

　　香港商報記者 張智榮

　　按揭證券公司繼推出「香港年金計劃」和「安老按揭」退休年金產品後，於今年5月再增添新產品「保單逆按計劃」。保單逆按，顧名思義是讓保單持有人透過抵押自己的壽險保單，以取得每月年金收入。60歲以上香港居民即可申請，年金年期可選10年、15年、20年或終身，每月收取年金直到壽險保單到期為止。

　　抵押基礎以保額計有着數

　　值得一提的是，今次保單逆按揭一大特色是，抵押基礎會以保額計算，而非像市面上同類產品以現金價值計算。因保單的保額一般情況下會高於它的現金價值，若按現金價值為計算基礎，每月取得年金金額可能減少。

　　浸會大學財務及決策系副教授麥萃才向本報記者表示，保險公司以往也能為客戶的保單做逆按揭貸款，但借款只限於根據保單的現金價值作為計算基礎，但現金價值一般增長較慢，需長時間累積才有較大的金額。相反，按證公司的保單逆按計劃是以身故賠償計算，是目前市面上產品所缺乏的。

　　不過，他提醒長者，如果自己持有的人壽保單受益人是自己家人，因做保單逆按而更改受益人，有可能會「傷感情」。

　　根據保單逆按資料手冊，壽險保單受益人將會被要求簽署確認書，表明同意其有關權益，置於貸款機構的權益之後。

　　年金金額因保單而異

　　長者最關心的是，將保單抵押後，每月可以拿到多少錢。這牽涉很多因素，包括長者申請保單逆按貸款時的年齡、性別、年金年期，以及壽險保單的身故賠償價值等。一般情況下，壽險保單的身故賠償越高，每月年金的金額便會越高，但身故賠償以1500萬元為上限。

　　以一位65歲男士為例，他持有的壽險保單身故賠償為200萬元，如果年金支取期是10年，每月取得的年金，浮息可獲4393元，定息則可獲5194元。

　　不過，值得注意的是，保單逆按始終是一項貸款安排，借錢便需要付息及其他費用，利息分浮息和定息兩種，但這些利息會計入貸款中，並以複息計算，換言之一般情況下，長者們可終身毋須還款。

　　「安老按揭」樓照住錢照拿

　　有樓手的長者，無論是供完或未供完，都不妨考慮「安老按揭」。該計劃可讓業主抵押香港物業，取得貸款，最大好處是抵押後樓可以繼續住，退休年金可以照樣拿，直至百年歸老。

　　即使樓價下跌以至資不抵債，長者亦不受影響，後人亦毋須承擔還款責任。如果物業升值，後人亦可選擇贖回欠款繼承物業，或者待貸款機構出售物業後，將剩餘多出部分退還後人。安老按揭55歲或以上便可申請，樓齡以不超過50年為基準，其中800萬元或以下物業，最多可借足100%物業估值。

　　業主可選擇於固定年期如10年、15年、20年，或終身獲取年金。以一位70歲長者持有物業現值600萬元為例，若選擇終身獲取年金，每月可獲年金1.86萬元。選擇10年固定期，每月可獲年金3.06萬元。選擇15年固定期，每月可獲年金2.28萬元。

　　一般情況下，申請人年齡越高，年金年期越短，物業估值越高，可獲取每月年金便越多。值得一提，計算年金之物業價值上限為1500萬元。

　　不過，與保單逆按揭一樣，安老按揭同樣牽涉家庭倫理問題，在中國傳統觀念上，物業一般會留給後代，加上現時香港年輕一代「上車難」，買樓「靠父幹」，長者做安老按揭之前，應該認真考慮。

　　同樣地，安老按揭亦有利息及其他費用，但有關費用會計入貸款總額，業主及後人一般情況下毋須還款。

　　按證公司旗下香港年金公司，去年7月推出首隻公營年金計劃--香港年金計劃，為長者提供多一個退休投資選擇。與保單逆按揭和安老按揭相比，年金計劃相對簡單，長者透過一筆過供款後，便可終身收取每月保證年金。65歲或以上長者即可申請。

　　年金公司更兩度加碼，將年金投保上限由最初的100萬元，提升至現時300萬元。去年推出的優化措施，還包括容許一次性提款作醫療開支，以及身故者可獲百分百賠償。

　　年金計劃優化後更靈活

　　以65歲長者投保100萬元為例，男性及女性投保人每月分別可獲得5800元及5300元固定年金，內部回報率約4%。

　　若受保人不幸身故，指定受益人有兩種方式獲取身故賠償，一是每月繼續收取餘下未派發的保證每月年金，直至保證期結束為止;二是一筆過收取身故賠償，金額為已繳保費的100%(扣除已派發保證每月年金)，或是保單內保證現金價值。

　　另外，長者可為醫療開支作特別提款，最高可提取已繳保費的50%，或已繳保費金額(扣除已派發保證每月年金)，以較低者為準，提取上限30萬元。

　　以上介紹的三大自製長糧「法寶」各有特色，事實上，現時退休投資產品多元化，並沒有一個標準，什麼人士適合哪種產品，選擇退休投資工具主要視乎個人的財政狀況，以及風險承受能力等。

　　【拆局解碼】政府旗下退休年金吹淡風?

　　近年政府積極推出退休投資產品，包括香港按揭證券公司旗下「香港年金計劃」、「安老按揭」，以及香港年金公司的「保單逆按計劃」。不過，部分產品申請反應似乎不太理想，以保單逆按為例，於5月30日起接受申請，但據了解截至7月底仍未有正式申請。而2011年推出的安老按揭，至今累積申請亦僅數千宗;年金計劃當初定下100億元發行上限，亦僅有約四分一獲認購，市場反應冷淡。

　　長者缺短期支付大量現金能力

　　不過，反觀政府今年6月推出第四批總值30億元的銀色債券，共接獲約5.66萬份認購，涉及認購總額79.18億元。事實上，政府過去發行的銀色債券，認購反應都不俗。有分析認為，銀色債券之所以受市場追捧，主要因為其入場銀碼低、投資年期短，比較政府推出的其他退休投資產品吹淡風，反映了長者缺乏短期拿出大量現金的能力，加上以保單或物業做抵押，都有違中國人傳統上資產傳承後代的觀念。

　　根據《2017年香港貧窮情況報告》數字，2017年65歲及以上收入在貧窮線下的貧窮長者為34萬，長者貧窮率達30.5%，換言之每10名長者，便有3名屬於貧窮長者。

　　近年社會對全民退休保障應否推行爭議不斷，政府傾向把資源有針對性地用於解決長者貧窮問題，而不是全民退保下的「無差別」派錢。香港正面對人口老化問題，以及隨之而來的老人貧窮問題，但從政府推出的退休投資產品認購反應來看，長者安老政策仍有改善空間。 張智榮