曾幾何時，大家會認為像「Terminator」之類的機械人理應不會在現實生活中出現(至少不會在有生之年見到)。不過，一則新聞令筆者感到少許不安。該篇報道提到美國有科學家成功研發出首個「活體機械人」，除了懂得集體合作及自我修復外，最新被發現學會了自行繁殖。雖然詳情未知，但如機械人進化速度遠超想像，又或未能好好加以控制，則可能對未來世界產生潛在威脅。可能筆者杞人憂天，但人總會對一些未知之狀況感到恐懼及保留，正如投資者面對新變種病毒來襲時，金融市場亦一度出現震盪。所以筆者未來將會繼續關注相關消息，並再與大家分享。

　另外，早前跟大家分享新經濟股份季績，誰料到美國證券交易委員會(SEC)其後出招，通過《外國公司問責法》，中概股便隨即出現股災式下跌，其後再出現反彈。其實，相關法案並非新鮮事，筆者過往在本欄亦談過數次，所以對今次市場有如斯大反應感到驚訝。但想深一層亦不難理解，始終港股近期勢弱，相關板塊本身亦受多個利淡消息困擾，恐怕未來一段時間也「無運行」；相比之下，港交所(388)可能是今次事件唯一受惠股份，皆因未來中概股回歸大局已定，未來一至兩年IPO應「做到手軟」！只是中概股回歸，其估值恐怕亦會大打折扣，加上投資氣氛是否有改善仍有待觀察，近期又反彈不少，所以暫不建議大家追貨。

　留意內地券商股如中金等

　至於港股表現，經過連跌三星期、累跌超過1560點後，恒指上周終見反彈，只是本周包括美聯儲在內之多國央行將議息，另外內地亦會繼續公布經濟數據，不過內房及物管走勢奇差，利淡大市氣氛，同時投資者亦繼續關注變種病毒的消息，恐怕後市仍會反覆尋底。反而A股走勢近來相當不俗，或多或少是與早前突然降準消息有關。在預期政策偏寬下，可留意內地券商股如中金公司(3908)等之表現。

　既然已踏入12月，未來數周筆者打算跟各位分享今年投資表現，以及來年有何部署。今日先談美股。執筆之時筆者今年美股回報約24%，表現與標普500指數相若。由於本身並非短炒，幾乎所有股份也是由年初開始一直持有，期間亦只調整過一次組合，就是將Amgen換成Costco，而今次調整亦成為今年組合能跑贏大市之其中一個原因，皆因Costco年初至今累升近47%，Amgen則累跌近7%；組合另一重心Microsoft亦有理想表現，暫累升近56%，反而筆者看好之台積電(TSM)今年股價表現一般，僅升4%，不過筆者仍十分看好其前景，亦會在較後時間跟大家分享看好原因。總括而言，今年美股投資組合可說超標完成，筆者亦感到相當滿意，至於港股組合表現如何，下周口再跟大家分享。

　(耀才證券研究部總監 植耀輝)

　(筆者持有Costco、Microsoft及TSM股份）