由於俄烏局勢似乎有所緩和，恒指高開後走勢平穩，下午因受惠內地股市升幅擴大，恒指曾升至一周高位。其中內銀業績表現理想，加上內房受惠部分省市放寬調控措施或回購而向上，支持大市站穩22000點關口。預期季結後資金或會重返市場，因此調整恒指的支持位至21700點，而阻力位將位於22700點水平。

　美團(3690)去年收入按年增長56%至1791.3億元(人民幣，下同)，非國際財務報告準則經調整虧損為155.7億元。期內，美團餐飲外賣業務收入同比上升45.3%至963億元，佔53.8%，餐飲外賣業務年度交易用戶數及人均交易頻次均創下歷史新高；至於到店、酒店及旅遊業務收入按年增加53.1%至325億元，新業務及其他分部收入同比上升84.4%至503億元。

　單看去年第四季，集團的非國際財務報告準則經調整虧損擴大至39.4億元，但好過市場預期。期內收入按年增長30.6%至495.2億元，當中餐飲外賣業務收入同比上升21.3%至261億元，到店、酒店及旅遊業務收入同比增長22.2%至87億元，新業務及其他分部收入按年增加58.7%至147億元，但新業務的分部經營虧損率達到69.5%。

　建議158元水平買入

　基於集團的「新零售+技術」戰略和對長期商業價值進行投資，美團仍會優先將大部分資源發展新零售業務，但預期未來營運虧損將逐步收窄。由於今年首季內地疫情反覆，料對外賣、到店、酒店及旅遊業務構成影響，相關收入增速或會放緩。不過，由於外賣的監管壓力可控，且美團將更專注高質量增長及提高營運效率，並計劃通過科技提升用戶交易頻率，專注挖掘及滿足中高頻用戶需求，相信美團於下半年的營運情況將會恢復。建議可考慮於158.00元水平買入，目標上望180.00元水平，止蝕147.00元水平。

　安里資產管理有限公司投資組合經理－陳鳳珠

　(筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股票)