快手（1024）公布首季業績，期內虧損62.53億元人民幣(下同)，按年減少89.2%，好過預期的虧損64.2億元，調整後凈虧損按年減少34.1%至37.2億元，亦好過預期的虧損44.6億元。收入按年增23.8%至210.7億元，亦多過預期的206億元。調整後LBITDA為15.5億元，按年減少68.5%。期內，毛利率41.7%同比增加0.6個百分點。

　首季線上營銷服務收入增長32.6%至114億元，其中平台的廣告主數量同比增長超過60%。直播收入增長8.2%至78億元，包括電商業務在內的其他業務收入增長54.6%至19億元，主要由電商業務推動。2022年第一季度，電商交易總額增長47.7%至1,751億元，其中99%以上來自閉環電商快手小店 。

　快手DAU 按年增17.0%  日均使用時長128分鐘

　快手首季用戶數據再創新紀錄，期內快手應用平均日活躍用戶（DAU）及平均月活躍用戶（MAU）分別按年增長17.0%及15.0%，達3.46億及5.98億戶。快手稱用戶粘性及參與度亦不斷提升，DAU日均使用時長達128.1分鐘，按年增長29.0%。

　至於內地監管部門今月宣布禁止未成年人參與直播打賞，嚴控未成年人從事主播，投資者密切觀望最新直播規範對行業前景的影響，不過快手未有在業績提及規範未成年人用戶的相關影響。

　華泰證券：維持買入評級

　華泰證券發研報指，該行看好快手平台生態的持續增長及商業化潛力，維持盈利預測，基於SOTP計算目標價從117.71港元上調8%至126.91港元，目標市值人民幣4660億，直播/線上行銷/電商業務分別對應人民幣159/2234/2266億，維持“買入”評級。 同時該行認為，公司通過明確的戰略聚焦，有效持續強化其信任驅動的電商生態下的強私域、高復購特性，平台生態及商業化有望持續完善。 短期局部地區疫情衝擊逐步緩解，將迎來行業旺季及616購物節等大型活動。 該行長期看好公司平台社區的增長及多元化變現潛力。